原標題：基金經(jīng)理近45%從業(yè)年限不超3年

2024年新年伊始，基金經(jīng)理隊伍在“納新”中持續(xù)壯大。

截至1月13日，開年以來共有26人走上基金經(jīng)理崗位，基金經(jīng)理總人數(shù)達到了3679位，并呈現(xiàn)出兩個變化：一是博士基金經(jīng)理數(shù)量持續(xù)增加，包括本次履新的2名博士在內，全市場博士基金經(jīng)理數(shù)量達362位（占比10%）。

二是基金經(jīng)理在擴容中出現(xiàn)了從業(yè)年限趨短現(xiàn)象，44.25%的基金經(jīng)理任職時長不超過3年，而任職10年以上的基金經(jīng)理，占比僅有10.2%。

業(yè)內人士指出，上述現(xiàn)象是基金業(yè)快速發(fā)展和競爭激烈的表現(xiàn)。

在快速擴容下新人持續(xù)進入，同時老基金經(jīng)理選擇“奔私”等其他出路，或者因業(yè)績不佳被淘汰。

博士基金經(jīng)理已達362位

買方研究員大多有著“基金經(jīng)理夢”，當上基金經(jīng)理不僅意味著職業(yè)發(fā)展上了大臺階，經(jīng)濟回報也隨之提升?！霸诂F(xiàn)有職業(yè)路徑下，買方研究員的職業(yè)高峰就是基金經(jīng)理。如果想去當投研主管或更高的管理層，投資經(jīng)歷也會比研究經(jīng)驗更重要。因此，有志于此的研究員都會想著往基金經(jīng)理方向走?！蹦彻纪堆腥耸繉ψC券時報記者表示。

根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，開年以來26位基金經(jīng)理新人分別來自于18家公募機構，既包括華安基金、嘉實基金、匯添富基金、景順長城基金、交銀施羅德基金等頭部公募，也有中郵創(chuàng)業(yè)基金、華商基金、金元順安基金、銀河基金、中科沃土基金等中小公募。太平基金“上新”最多，共有4位基金經(jīng)理履新；大成基金有3位基金經(jīng)理履新；華商基金、匯添富基金、融通基金分別有2位基金經(jīng)理履新。

從“新人”履歷看，高學歷依然是最亮眼特征，26人中有22位碩士、2位博士、2位是本科學歷。包括本次2名博士在內，全市場博士基金經(jīng)理數(shù)量達到了362位（占比10%），比2023年初增加了12人。此外，基金經(jīng)理的進階時長和學歷呈現(xiàn)出一定相關關系。

比如，來自嘉實基金的博士基金經(jīng)理尚可，在履新之前有過3年證券從業(yè)經(jīng)驗。他在2020年3月加入嘉實基金指數(shù)投資部任研究員，2024年1月11日起擔任基金經(jīng)理。來自華商基金的博士基金經(jīng)理海洋，履新之前有過6.8年證券從業(yè)經(jīng)歷，于2017年3月加入華商基金，曾任量化研究員；2022年4月6日至2024年1月2日任基金經(jīng)理助理。

中歐基金的管志玉，是一位本科學歷基金經(jīng)理，履新前的證券從業(yè)經(jīng)歷長達15年，有過博時基金交易員、西南證券投資經(jīng)理,開源證券投資主辦,建信理財高級投資經(jīng)理等經(jīng)歷。她于2023年9月加入中歐基金，2024年1月11日起擔任基金經(jīng)理。

除這兩人外，其余多數(shù)碩士學歷的基金經(jīng)理證券從業(yè)經(jīng)歷多在5年到10年不等。

學歷越高往往越有研究優(yōu)勢

不過，市場對基金經(jīng)理高學歷現(xiàn)象有一些疑問：當基金經(jīng)理需要博士學歷嗎？為何有些博士基金經(jīng)理業(yè)績很一般？在業(yè)內人士看來，這其實是一種以偏概全的看法。

“學歷不必然和投資業(yè)績有直接因果關系，但沒學歷一定進不來。”某位經(jīng)濟學博士基金經(jīng)理對證券時報記者分析，高學歷意味著更嚴格的專業(yè)化訓練，研究會更加規(guī)范化。研究是把握未來趨勢的基礎，如果不能把握趨勢，在實戰(zhàn)中是不可能做出應對的，“在一些人眼里，讀到博士是讀書讀傻了，那只是少部分。大多經(jīng)過嚴格訓練的博士，會更懂得如何研究”。

盈米基金研究院研究員聶涵對記者表示，基金經(jīng)理如果具備理工科專業(yè)學術背景，學歷越高往往意味著更深入的專業(yè)知識儲備和壁壘，尤其是醫(yī)藥生物、電子、化學、金融工程等領域。

此外，晨星（中國）基金研究中心高級分析師吳粵寧也對記者表示，學歷代表的是知識儲備和學習能力，基金經(jīng)理需要擁有良好的知識儲備，才能對投資對象做出客觀準確的分析。

但前述經(jīng)濟學博士基金經(jīng)理也認為，目前市場有效性還有待提高，研究做得好并不一定能看清趨勢，由此才出現(xiàn)“認知和研究判斷”不完全一致的現(xiàn)象，讓人產生一種“學歷很高，業(yè)績卻很一般”的印象?！俺龑W識外，投資還要有常識，這是學歷給不了的。研究里有相當部分屬于常識范疇，如果不能提前形成清晰的判斷，到?jīng)Q策時再來考慮可能就晚了。比如你想吃饅頭，別人卻給你蔓越莓。如果你平時都不知道蔓越莓，你會琢磨這是啥、能不能吃？但等你猶豫完之后，蔓越莓可能已腐爛了。”該基金經(jīng)理說。

近45%基金經(jīng)理

　　從業(yè)年限不超3年

在持續(xù)擴容下，基金經(jīng)理學歷水漲船高，但也出現(xiàn)了從業(yè)年限趨短現(xiàn)象。

包括前述26名“新人”在內，全市場基金經(jīng)理人數(shù)達到了3679位，其中539位基金經(jīng)理任職年限不足1年，1089名任職年限在1年到3年間，兩者之和在整體人數(shù)中占比達44.25%。而任職10年以上的基金經(jīng)理只有377位，占比僅有10.2%；即便包括389位年限在8年到10年之間的基金經(jīng)理，兩者之和占比也只有20.76%。

“基金經(jīng)理整體任職年限偏短，一定程度上反映了國內基金業(yè)快速發(fā)展和競爭激烈這一現(xiàn)狀。從海外成熟市場來看，基金經(jīng)理在積累一定經(jīng)驗后，往往具備更好的投資能力和業(yè)績表現(xiàn)，經(jīng)驗豐富的基金經(jīng)理往往更受青睞。但最重要的是基金經(jīng)理的投資能力，以及能否適應市場變化，并持續(xù)保持熱情和學習態(tài)度。”吳粵寧說。

聶涵指出，多數(shù)基金經(jīng)理任職年限不超過5年，主要是過去幾年公募基金快速發(fā)展，基金經(jīng)理數(shù)量快速擴容導致的。年限10年以上的基金經(jīng)理較少，主要是不少基金經(jīng)理在業(yè)績表現(xiàn)較好時選擇去了私募或其他資管機構，或是在多輪牛熊周期中因業(yè)績不佳而最終被淘汰。

另有業(yè)內人士對記者表示：“公募基金經(jīng)理收入相對其它行業(yè)的管理人員來說已然不低，但對私募基金經(jīng)理來說還是有一定差距的。不少公募基金經(jīng)理在功成名就后會選擇去私募，他們離職后處于運營期的基金需要新人補充進來。加上近幾年公募和私募基金處于蓬勃發(fā)展階段，基金經(jīng)理頻繁變更就屢見不鮮了?！?/p>

“少年老成”的基金經(jīng)理更合適？

那么，基民在選擇基金時，該如何考量基金經(jīng)理的學歷和從業(yè)年限這兩大重要因素？

吳粵寧認為，學歷越高并不意味著能力更好。因為基金投資涉及到各種風險，如價格波動、經(jīng)濟衰退、政策變化等，因而基金經(jīng)理需要具備良好的風險管理能力，包括風險識別、評估和控制，以降低投資風險并保護投資者的利益。經(jīng)驗豐富的基金經(jīng)理，尤其是經(jīng)歷過多輪市場周期的基金經(jīng)理，在特殊行情時更能從容應對，業(yè)績表現(xiàn)會更加平穩(wěn)。此外，優(yōu)秀的基金經(jīng)理應該能夠與團隊成員有效溝通，和團隊協(xié)同努力，以提供優(yōu)質的投資決策和管理服務。

聶涵將基金經(jīng)理最重要的品質歸為以下幾類：較強的深入研究和持續(xù)學習能力；成熟完備的投資理念及長期穩(wěn)健的投資風格；獨立思考的能力以及較強的抗壓能力，在泡沫和低谷能做出理性判斷；本著對持有人負責的態(tài)度管理基金，實現(xiàn)持有人長期持續(xù)的回報。

從業(yè)年限考量方面，業(yè)內人士認為，投資者買基金主要是看重基金經(jīng)理的投資水平，基金經(jīng)理更換往往讓投資者面臨是否贖回基金的尷尬。挑選基金需要做很多工作，不僅要看3年至5年業(yè)績，還要看基金經(jīng)理的投資風格和習慣，對比不同行業(yè)因子下的超額收益等。從基金經(jīng)理這一因素出發(fā)，選擇“少年老成”的基金經(jīng)理可能更合適。所謂“少年”是指年齡不大，因為投研工作需與腦力體力結合，如果沒足夠體力支撐，投研寬度就會受限。所謂“老成”，是指至少要經(jīng)歷過牛熊轉換洗禮，沒有遭遇到股市極限位置挑戰(zhàn)，難以證明基金經(jīng)理有足夠的抵御風險能力。