原標(biāo)題：巴菲特致股東信發(fā)布：伯克希爾復(fù)合年增長率達(dá)18.7%

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美東時(shí)間2019年2月23日早8點(diǎn)（北京時(shí)間23日晚9點(diǎn)），被譽(yù)為當(dāng)代最牛投資者之一的“股神”巴菲特旗下伯克希爾-哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）發(fā)表一年一度的致股東信。

這封致股東信的受眾遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過該公司的投資者群體，世界各地的價(jià)值投資者希望從信件中學(xué)習(xí)巴菲特的投資心態(tài)，以此作為對未來經(jīng)濟(jì)和市場的預(yù)測。

這是寫給股東的第54封年度信函，內(nèi)容包括2018年度的公司業(yè)績、投資策略，還對許多熱點(diǎn)話題表達(dá)了自己的觀點(diǎn)。值得注意的是，2018年發(fā)布的致股東信是1994年以來最短的一封。

伯克希爾去年四季度和2018全年的具體財(cái)務(wù)細(xì)節(jié)如下：

2018年GAAP項(xiàng)下的利潤為40億美元，包括24.8億美元的運(yùn)營利潤、30億美元的非現(xiàn)金形式的無形資產(chǎn)減記（主要來自卡夫亨氏）、28億美元的資本利得（來自出售可投資證券）、206億美元的虧損（來自投資組合的未實(shí)現(xiàn)資本收益的損失）。截至2018年底，伯克希爾持有1120億美元的美國國債和其他現(xiàn)金等價(jià)物。

2018年四季度，伯克希爾哈撒韋A類股虧損15467美元；A類股的每股賬面價(jià)值為212503美元；運(yùn)營利潤為57.2億美元（之前為33.38億美元）。

2018年，伯克希爾每股賬面價(jià)值的增幅是0.4%，大幅弱于2017年同期的增幅23%，不過跑贏了2018年標(biāo)普500指數(shù)下跌4.4%。

長期來看，伯克希爾依舊跑贏大盤。1965-2018年，伯克希爾的復(fù)合年增長率為18.7%，明顯超過標(biāo)普500指數(shù)的9.7%；1964-2018年伯克希爾的整體增長率是1091899%（即10918倍以上），標(biāo)普500指數(shù)為15019%。