為啥定期存款不香了？(2)

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2026-06-10 14:34:55 北京日報頭條

首先，凈息差持續(xù)收窄改變了銀行業(yè)盈利底層邏輯。長期以來，中國商業(yè)銀行的核心盈利模式，始終錨定在凈息差這根支柱上，通過吸收低成本負債，發(fā)放高收益資產(chǎn)，賺取二者之間的差額，以此支撐利潤增長。這種依賴凈息差的盈利邏輯，曾讓銀行業(yè)在經(jīng)濟高速增長期穩(wěn)坐“盈利高地”，但隨著市場環(huán)境的深刻變化，這一傳統(tǒng)模式正遭遇前所未有的挑戰(zhàn)。

最近幾年，宏觀經(jīng)濟深度調(diào)整疊加利率市場化持續(xù)推進，凈息差持續(xù)縮窄已成為不可逆的行業(yè)趨勢。當(dāng)資產(chǎn)端收益因市場利率下行而不斷承壓，負債端的高成本壓力便成為壓垮銀行利潤的最后一根稻草。尤其是多年期定期存款，往往以相對較高的利率鎖定客戶資金，在凈息差收窄的背景下，這類高成本負債不僅無法為銀行創(chuàng)造利潤，反而可能因資產(chǎn)端收益無法覆蓋負債成本，導(dǎo)致倒掛虧損的風(fēng)險。

此時，壓降負債成本、保住利潤底線，自然成為銀行最務(wù)實也最迫切的選擇。下架多年期定期存款，本質(zhì)上是銀行主動收縮高成本負債規(guī)模，優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)，為盈利空間筑起防護墻。這并非銀行的被動妥協(xié)，而是在盈利邏輯重構(gòu)下的主動求變，是應(yīng)對市場壓力的理性自救，更是銀行業(yè)從規(guī)模擴張轉(zhuǎn)向質(zhì)量效益發(fā)展的必然轉(zhuǎn)型。

其次，民營銀行競爭劣勢讓其必須加速止損。不同的市場參與者因為資源稟賦的不同，必然采取不同的競爭策略。國有大行擁有遍布全國的物理網(wǎng)點、國家信用的隱性背書以及龐大的對公結(jié)算資金，這使得它們獲取低成本負債的能力極強。而民營銀行作為后發(fā)者，從誕生之初就面臨著“無網(wǎng)點、無品牌、無基礎(chǔ)客群”的“三無”困境。

在過去的跑馬圈地時代，民營銀行為了迅速做大規(guī)模，只能采取最樸素也最昂貴的策略：價格戰(zhàn)，也就是用遠高于同業(yè)的高息來吸引儲戶。這種高息攬儲在規(guī)模擴張期或許能靠資產(chǎn)端的高收益覆蓋，但一旦市場進入存量博弈，資產(chǎn)端收益驟降，這種高昂的負債成本就成了吞噬利潤的黑洞。

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