中國(guó)商業(yè)航天憑啥值錢(qián) 高壁壘+長(zhǎng)周期+強(qiáng)剛需(2)
其次，低軌星座組網(wǎng)進(jìn)入規(guī)?；渴痣A段，衛(wèi)星需求迎來(lái)井噴式增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2025年我國(guó)全年執(zhí)行商業(yè)航天發(fā)射50次，占總發(fā)射次數(shù)的54%；入軌商業(yè)衛(wèi)星達(dá)到311顆，占總?cè)胲壭l(wèi)星的84%。我國(guó)在2025年底向國(guó)際電信聯(lián)盟新增申報(bào)了20.3萬(wàn)顆衛(wèi)星的頻率和軌道資源，累計(jì)申報(bào)量達(dá)到25.4萬(wàn)顆。國(guó)內(nèi)兩大主力星座GW和G60千帆星座也在加速推進(jìn)，初步建成了地面測(cè)運(yùn)控網(wǎng)絡(luò)。衛(wèi)星正朝著微納化、批量化方向發(fā)展，成本大幅降低，大規(guī)模組網(wǎng)成為可能。
最后，國(guó)家戰(zhàn)略強(qiáng)力支撐，產(chǎn)業(yè)鏈從科研模式轉(zhuǎn)向工業(yè)化模式。商業(yè)航天早在2024年就被寫(xiě)入政府工作報(bào)告，成為國(guó)家重點(diǎn)培育的新增長(zhǎng)引擎。海南商業(yè)航天發(fā)射場(chǎng)正在加速建設(shè)，建成后年發(fā)射能力將達(dá)60發(fā)以上。整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈正從小批量科研生產(chǎn)轉(zhuǎn)向工業(yè)化大批量制造。例如，銀河航天在南通建設(shè)的衛(wèi)星工廠，一年可造100顆衛(wèi)星，并將繼續(xù)擴(kuò)產(chǎn)。這種轉(zhuǎn)型不僅降低成本，還能帶動(dòng)高端芯片、精密制造、新材料等上游產(chǎn)業(yè)的升級(jí)。
產(chǎn)業(yè)鏈上多家公司深度參與商業(yè)航天建設(shè)，如西部材料主要生產(chǎn)航天用高端金屬材料，隨著火箭發(fā)射次數(shù)增加及可回收火箭對(duì)材料性能要求提升，這類高端材料需求將持續(xù)增長(zhǎng)。對(duì)于長(zhǎng)周期投資邏輯，行業(yè)ETF投資多個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上的核心龍頭公司，能有效分散風(fēng)險(xiǎn)。例如，衛(wèi)星ETF易方達(dá)覆蓋了運(yùn)載火箭、衛(wèi)星平臺(tái)、有效載荷、地面設(shè)備等商業(yè)航天全產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭企業(yè)，全面反映航天產(chǎn)業(yè)整體表現(xiàn)。
綜上所述，商業(yè)航天行業(yè)已經(jīng)從概念炒作階段進(jìn)入基本面驅(qū)動(dòng)的業(yè)績(jī)兌現(xiàn)期?；鸺苫厥占夹g(shù)降本打開(kāi)了成長(zhǎng)天花板，低軌星座組網(wǎng)帶來(lái)海量衛(wèi)星需求，再加上國(guó)家戰(zhàn)略支持，共同支撐起行業(yè)的長(zhǎng)周期景氣。投資者需注意火箭技術(shù)驗(yàn)證進(jìn)度、星座組網(wǎng)進(jìn)度及國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)加劇等風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎決策。
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