德弘的131億，換來高鑫零售由盈轉(zhuǎn)虧易主首年交虧損答卷

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2026-05-21 13:05:00 斑馬消費(fèi)

德弘的131億，換來高鑫零售由盈轉(zhuǎn)虧易主首年交虧損答卷！德弘資本以131億港元接盤高鑫零售后，迎來了第一份完整財(cái)年業(yè)績(jī)報(bào)告。5月18日，高鑫零售發(fā)布2026財(cái)年全年業(yè)績(jī)，報(bào)告顯示公司收入規(guī)模大幅萎縮、各項(xiàng)核心業(yè)務(wù)全面下降、業(yè)績(jī)由盈轉(zhuǎn)虧、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流暴跌等，反映出傳統(tǒng)零售業(yè)改革的難度。

德弘的131億，換來高鑫零售由盈轉(zhuǎn)虧

財(cái)報(bào)顯示，2026財(cái)年（截至2026年3月31日），高鑫零售實(shí)現(xiàn)總收入634.42億元，同比下滑11.3%。凈利潤(rùn)方面，公司全年凈虧損3.26億元，而去年同期為盈利3.86億元。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流也大幅收縮，全年凈額僅6.34億元，同比暴跌82.14%。貨品銷售收入606.11億元，同比下滑11.5%，租金收入28.02億元，同比下滑7.6%。會(huì)員費(fèi)收入0.29億元，同比下滑19.4%。

高鑫零售的業(yè)績(jī)困境并非單一因素導(dǎo)致，而是外部行業(yè)環(huán)境變化和自身經(jīng)營(yíng)短板共同作用的結(jié)果。宏觀消費(fèi)環(huán)境疲軟，CPI持續(xù)低位波動(dòng)，民生消費(fèi)增速放緩，非剛需品類收縮明顯。消費(fèi)者變得愈發(fā)理性，對(duì)傳統(tǒng)大賣場(chǎng)的溢價(jià)容忍度降低，導(dǎo)致到店客流和客單價(jià)同步下滑。

行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局劇變也給高鑫零售帶來壓力。高端市場(chǎng)中，山姆、Costco、盒馬會(huì)員店加速擴(kuò)張，分流中高客單家庭客群。低端市場(chǎng)，社區(qū)超市和量販零食密集布局，吸引日常零散購買客群，擠壓大賣場(chǎng)的高頻剛需客流。線上渠道如即時(shí)零售憑借“低價(jià)+30分鐘達(dá)”的優(yōu)勢(shì)，虹吸核心民生品類客流。高鑫零售線上B2C訂單量?jī)H增長(zhǎng)5.5%，未能有效對(duì)沖線下下滑的壓力。

高鑫零售自身的短板被進(jìn)一步放大。傳統(tǒng)大賣場(chǎng)模式老化，門店以大店為主，平均面積超2.6萬㎡，租金、人工、能耗等固定成本高企。部分門店選址不合理、業(yè)態(tài)單一，難以適配當(dāng)下消費(fèi)者的需求。為應(yīng)對(duì)變化，公司啟動(dòng)關(guān)店調(diào)改，但調(diào)改期間出現(xiàn)收入真空，進(jìn)一步拖累業(yè)績(jī)。2026財(cái)年，高鑫零售新開3家大賣場(chǎng)和3家中型超市，關(guān)閉7家大賣場(chǎng)和2家中型超市。

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