巴菲特接班人156億美元重倉谷歌 AI押注引發(fā)市場關(guān)注

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2026-05-20 09:39:54 百家號(hào)

巴菲特接班人156億美元重倉谷歌 AI押注引發(fā)市場關(guān)注。2026年5月2日，在伯克希爾-哈撒韋年度股東大會(huì)間隙，95歲的沃倫·巴菲特評(píng)價(jià)當(dāng)前市場時(shí)說：“我們從未見過人們像現(xiàn)在這樣熱衷于賭博?！比欢鴥H半月后，伯克希爾披露的一季度持倉卻顯示出驚人反差：在新掌門格雷格·阿貝爾主導(dǎo)下，公司大舉增持谷歌A類股3640萬股，持股激增204%，期末持倉市值達(dá)156億美元。一邊是“股神”的警告，一邊是接班人重金押注人工智能（AI）龍頭，這看似矛盾的操作反映了當(dāng)前美股市場的分裂——AI板塊瘋狂吸金、傳統(tǒng)板塊無人問津；恐慌性追漲、估值虛高、上漲高度集中、利潤遠(yuǎn)未落地。

巴菲特選擇格雷格·阿貝爾作為接班人，看中他的紀(jì)律性和文化契合度。巴菲特強(qiáng)調(diào)，阿貝爾的職責(zé)是守護(hù)伯克希爾信任、耐心、審慎配置資本的企業(yè)文化，而非追逐變革或個(gè)人聲望。一季度，伯克希爾增持谷歌母公司Alphabet的A類股3640萬股，較去年四季度末激增約204%，期末持倉市值達(dá)156億美元，在伯克希爾主要持倉中的排名從去年第四季度的第十位升至第七位。美國媒體普遍認(rèn)為，這次由阿貝爾主導(dǎo)的增持，標(biāo)志著伯克希爾投資風(fēng)格的轉(zhuǎn)變：在清理前投資經(jīng)理托德·康布斯遺留的舊持倉的同時(shí)，將谷歌確立為與蘋果并列的科技核心持倉。但在巴菲特眼中，最佳的買入時(shí)機(jī)是市場崩盤、沒人敢接電話的時(shí)候。而谷歌股價(jià)過去一年增長逾138%說明，當(dāng)前并不是大舉買入的時(shí)機(jī)。

阿貝爾對(duì)AI和科技賽道的接納度明顯高于巴菲特。相較于巴菲特長期持有、極少調(diào)倉，阿貝爾會(huì)更頻繁調(diào)整持倉，果斷減持、剝離表現(xiàn)不佳的資產(chǎn)。但伯克希爾·哈撒韋增持谷歌、清倉亞馬遜，并非簡單因?yàn)榭春肁I，而是在AI時(shí)代選擇“誰更像蘋果”。從目前財(cái)報(bào)表現(xiàn)看，谷歌越來越接近這一標(biāo)準(zhǔn)。2026年一季度，Alphabet營收同比增長約22%，經(jīng)營利潤率升至36.1%，其中Google Cloud業(yè)務(wù)收入同比大增63.3%，經(jīng)營利潤率首次突破32%，顯示其AI投入已開始轉(zhuǎn)化為規(guī)模化的盈利能力。與此同時(shí)，搜索廣告業(yè)務(wù)依舊保持穩(wěn)定增長，為公司持續(xù)提供強(qiáng)勁現(xiàn)金流。2026年一季度谷歌母公司Alphabet的自由現(xiàn)金流為101.16億美元。對(duì)于長期強(qiáng)調(diào)ROIC的伯克希爾而言，這意味著谷歌正在形成“高投入-高回報(bào)”的正向循環(huán)。

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