美股AI熱潮與分歧共存芯片股漲勢強勁

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2026-05-15 13:19:59 第一財經(jīng)

5月14日，美股市場上多只AI芯片股表現(xiàn)強勁。英偉達(dá)股價上漲4.39%，市值達(dá)到5.7萬億美元，創(chuàng)下歷史新高。其股價已連續(xù)七天上漲，累計漲幅達(dá)19.97%。博通漲5.52%，市值突破2萬億美元；AMD漲0.94%，臺積電漲4.48%。

投資者對AI芯片股的熱情也波及到新上市的股票。Cerebras Systems在納斯達(dá)克上市首日一度大漲89%，最終收漲68.15%，收盤價為311.07美元/股，高于185美元/股的發(fā)行價但低于350美元/股的開盤價。該公司首次公開募資55.5億美元，成為2019年以來美國科技公司最大規(guī)模的首次公開募股，上市首日收盤市值達(dá)到670億美元。

Cerebras Systems成立于2015年，其產(chǎn)品采用晶圓級芯片設(shè)計，將數(shù)十萬個計算核心集成在單一處理器上，屬于ASIC（專用集成電路）。這種設(shè)計路線與英偉達(dá)等GPU廠商不同，更偏向于專用性，通過減少通信延遲來優(yōu)化模型訓(xùn)練與推理過程，但在通用性上不及GPU。去年該公司收入5.1億美元，同比增長76%，凈利潤0.88億美元，實現(xiàn)扭虧。其中86%的收入來自阿聯(lián)酋客戶組合，市場認(rèn)為主要客戶是G42和一家阿聯(lián)酋人工智能大學(xué)。今年1月，Cerebras Systems與OpenAI達(dá)成合作，計劃在2028年前向OpenAI交付750兆瓦的計算能力。3月還與亞馬遜AWS合作，計劃在AWS上提供算力。

近期業(yè)界對AI和AI芯片需求增長持積極態(tài)度。Cerebras Systems CEO Andrew Feldman表示，隨著模型越來越智能，人們使用量將會大幅增加。臺積電預(yù)計，到2030年全球半導(dǎo)體市場規(guī)模將達(dá)到1.5萬億美元，其中人工智能和高性能計算占55%，智能手機占20%。從2022年到2026年，來自AI加速芯片的需求預(yù)計將增長11倍。

然而，市場上也有謹(jǐn)慎的聲音。IPO研究機構(gòu)Renaissance Capital高級研究分析師Nicholas Smith認(rèn)為，Cerebras Systems的發(fā)行價185美元/股看起來合理，但以首日收盤價來看，即便到2028年這個價格也偏高。彭博策略師Tatiana Darie指出，美股基準(zhǔn)指數(shù)的回報正由少數(shù)股票驅(qū)動，對AI相關(guān)個股依賴度過高。英偉達(dá)將于5月20日發(fā)布財報，是下周最重要的風(fēng)險事件。

知名投資人邁克爾·伯里警告稱，當(dāng)前市場環(huán)境已達(dá)歷史性的危險極端，股市類似于1999年至2000年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫末期。在人工智能和動能驅(qū)動的交易熱情推動下，估值顯著上升，投資者應(yīng)“拒絕貪婪”。

(責(zé)任編輯：zhangxiaohua)

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