特朗普提名沃什后為啥黃金暴跌市場重新評估美元估值

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2026-02-02 15:47:05 第一財經(jīng)

特朗普上周五提名凱文·沃什作為下一屆美聯(lián)儲主席，這一舉動引發(fā)了市場對美元和美元資產(chǎn)前景的重新評估。由于貴金屬市場此前交易過于擁擠，金銀價格當(dāng)日錄得自20世紀(jì)80年代初以來的最大單日跌幅，市值總計蒸發(fā)7.4萬億美元。今日亞太交易時段，現(xiàn)貨黃金再跌約5%。市場人士警告，貴金屬市場的去杠桿化可能波及其他市場，加劇金銀價格波動。

投資者仍在消化沃什將接替鮑威爾擔(dān)任美聯(lián)儲主席的消息。Wedbush分析師巴沙姆在報告中指出，圍繞美聯(lián)儲獨立性和未來貨幣政策的持續(xù)不確定性可能導(dǎo)致美國股市短期內(nèi)出現(xiàn)恐慌，但隨著沃什上任后情況更加明朗，市場可能會做出積極反應(yīng)。相比美股、美債，美元反應(yīng)更為顯著。追蹤美元對一籃子貨幣的美元指數(shù)上周四至今上漲了0.8%。此前，美元在一月下跌2.1%，并在上周二觸及2022年2月以來的最低水平。過去一年，美元累計下跌超過10%。

資管機構(gòu)SPI Asset Management執(zhí)行合伙人英尼斯表示，在新美聯(lián)儲主席闡述其框架之際，市場被迫重新評估美元。從現(xiàn)在開始，美元走勢不僅反映宏觀狀況，還積極塑造宏觀狀況，收緊海外金融條件，影響盈利換算，并悄悄地迫使所有主要資產(chǎn)類別做出投資組合決策。巴沙姆也認(rèn)為，預(yù)計沃什領(lǐng)導(dǎo)下的美聯(lián)儲將終結(jié)“美聯(lián)儲看跌期權(quán)”，流動性不再有保障，但美聯(lián)儲的信譽會增強。這將利好美國國債和美元，但利空黃金和白銀。

瑞士百達(dá)資管的觀點認(rèn)為，特朗普選擇了一位相對傳統(tǒng)、親市場且信譽良好的候選人，緩解了市場對美聯(lián)儲政治化的擔(dān)憂。短期內(nèi)，美元上漲，美國國債收益率波動不大，收益率曲線略微陡峭化。然而，預(yù)期美元會隨著時間的推移進(jìn)一步走弱。對美國股市而言，提名沃什的影響是中性的，因為任何關(guān)于貨幣政策鴿派傾向減弱的擔(dān)憂會被美聯(lián)儲獨立性加強的預(yù)期抵消。

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