1月2日，國(guó)產(chǎn)高端GPU企業(yè)壁仞科技（股票代碼：6082.HK）在港股正式掛牌交易，成為“港股GPU第一股”。上市首日，壁仞科技股價(jià)上漲111%，報(bào)價(jià)41.26港元，市值達(dá)到988億港元。此前的發(fā)售階段市場(chǎng)認(rèn)購(gòu)反應(yīng)熱烈，公開(kāi)發(fā)售部分獲超額認(rèn)購(gòu)2347.53倍，顯示出投資者對(duì)國(guó)產(chǎn)算力賽道的長(zhǎng)期信心。

壁仞科技成立于2019年，專(zhuān)注于高性能通用GPU的研發(fā)與商業(yè)化，在國(guó)產(chǎn)算力自主化浪潮中逐步成長(zhǎng)為行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)之一。隨著壁仞科技成功上市，“國(guó)產(chǎn)GPU四小龍”中的摩爾線程、沐曦股份及壁仞科技三家已經(jīng)完成資本化進(jìn)程，燧原科技也處于IPO輔導(dǎo)階段，國(guó)產(chǎn)GPU產(chǎn)業(yè)正整體邁向發(fā)展新階段。與行業(yè)中部分企業(yè)選擇跟隨現(xiàn)有架構(gòu)的路徑不同，壁仞科技自創(chuàng)立之初便確立了全棧自研的技術(shù)方向，聚焦云端、大規(guī)模并行計(jì)算及大模型訓(xùn)練與推理場(chǎng)景。公司通過(guò)收斂圖形管線，將研發(fā)資源集中于AI計(jì)算需求，形成了差異化競(jìng)爭(zhēng)力。

招股書(shū)顯示，壁仞科技研發(fā)人員占比超過(guò)80%，累計(jì)擁有600余項(xiàng)專(zhuān)利。其首款A(yù)I訓(xùn)練與推理芯片BR106于2023年初量產(chǎn)，2024年推出的BR110則瞄準(zhǔn)邊緣及云推理市場(chǎng)。公司已將芯粒等先進(jìn)封裝技術(shù)投入應(yīng)用，并對(duì)3D堆疊、CPO等前沿方向保持研發(fā)布局。

伴隨產(chǎn)品落地，壁仞科技的營(yíng)收實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)。公司營(yíng)收從2022年的50萬(wàn)元快速提升至2023年的6200萬(wàn)元，2024年進(jìn)一步增至3.37億元。2025年上半年?duì)I收達(dá)5890萬(wàn)元，較去年同期增長(zhǎng)約50%。更值得關(guān)注的是客戶(hù)結(jié)構(gòu)的變化。2023年，公司客戶(hù)以中小規(guī)模測(cè)試性采購(gòu)為主；而到2024年，已拓展至特定行業(yè)的頭部企業(yè)，顯示產(chǎn)品正逐步進(jìn)入核心場(chǎng)景。截至2025年底，公司手握未完成訂單價(jià)值約8.218億元，另有框架協(xié)議及銷(xiāo)售合同價(jià)值約12.407億元，為后續(xù)收入增長(zhǎng)奠定基礎(chǔ)。為降低客戶(hù)使用門(mén)檻，壁仞科技近期推出計(jì)算集群租賃服務(wù)，以類(lèi)似云服務(wù)的模式提供算力。2025年上半年，該服務(wù)已實(shí)現(xiàn)70.7萬(wàn)元收入，有望成為未來(lái)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的新引擎。