銀價漲超10% 貴金屬全面爆發(fā)

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2025-12-27 10:24:20 華爾街見聞

貴金屬市場再次全面爆發(fā)。周五，黃金、白銀和鉑金均創(chuàng)下歷史新高，滬銅首次突破10萬元人民幣關(guān)口，紐銅也超越了今年7月的最高紀錄。黃金現(xiàn)貨大漲逾1%，盤中刷新歷史高點至4550美元上方；現(xiàn)貨白銀站上79美元關(guān)口；COMEX銅期貨漲5.01%。夜盤期貨同樣強勢，滬銀夜盤漲超6%，首次收于19000元關(guān)口上方。

鉑族金屬表現(xiàn)同樣驚人。現(xiàn)貨鉑金大漲10%至每盎司2459.5美元，全年漲幅超過170%，是自1990年有倫敦基準價以來最大年度漲幅；鈀金也漲逾11%至每盎司1925美元，全年漲幅已超111%。

本周五，外盤期銅延續(xù)了內(nèi)盤的強勁漲勢，內(nèi)外盤齊創(chuàng)歷史新高。上期所交易的滬銅史上首次突破10萬元人民幣關(guān)口，收盤漲逾3.3%，站穩(wěn)10萬元大關(guān)。紐約期銅主力合約COMEX 3月期銅處于5.8510美元/磅上方，較前一交易日收盤漲近5%，美股盤中曾漲至5.8880美元，超越了今年7月史無前例的逼空行情期間所創(chuàng)盤中最高紀錄，日內(nèi)漲5.6%。

貴金屬板塊全面上漲強化了商品牛市。12月全球金屬普遍上漲，白銀今年漲幅超過170%，黃金漲幅超過70%，鉑金漲幅達133%，鈀金漲幅為95%，紐銅今年累漲約45%，滬銅漲超40%，倫銅截至周三累漲近39%。貿(mào)易擾動、地緣政治不確定性和供應(yīng)沖擊重塑了整個行業(yè)格局。

據(jù)報道，倫敦白銀市場正經(jīng)歷嚴峻的現(xiàn)貨擠兌，投資者大舉拋售紙白銀合約、搶購現(xiàn)貨，導(dǎo)致關(guān)鍵指標“一年期白銀掉期利差”跌至-7.18%，顯示出現(xiàn)貨極度緊缺。專家稱，這一“扭曲”是白銀價格上漲的核心動力，在杠桿承壓與套利加劇下，銀價漲勢或?qū)⒗^續(xù)。

交易員還密切關(guān)注美國商務(wù)部一項關(guān)于關(guān)鍵礦產(chǎn)進口是否威脅國家安全的調(diào)查結(jié)果，市場擔憂這可能導(dǎo)致新的關(guān)稅或貿(mào)易限制。知名白銀分析師Peter Krauth認為，市場已確認50美元底部，隨著步入“狂熱階段”，金銀比率有望劇烈修正。基于模型，若金銀比降至15，白銀目標價長期或沖擊300美元，開啟一段由供應(yīng)赤字驅(qū)動的長期牛市。

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