每經(jīng)記者 鄭步春

本周一A股上漲，截至收盤，上證綜指漲0.49%至3388.17點(diǎn)，深證綜指漲1.18%至1999.30點(diǎn)。此外，中小板、創(chuàng)業(yè)板兩綜指分別漲1.05%、1.14%。由盤面看，金融股表現(xiàn)較弱，但以貴州茅臺(tái)為代表的消費(fèi)類權(quán)重股表現(xiàn)較強(qiáng)，這很好地支撐了股指。在小票方面，創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)相對(duì)較強(qiáng)。

貴州茅臺(tái)早盤即創(chuàng)歷史新高，其后一直橫盤，成交較為溫和。茅臺(tái)前期曾有波較大的震蕩，浮籌應(yīng)已清洗了不少，所以在成交量并不太大的情況下仍能上漲。

當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于由投資驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向消費(fèi)驅(qū)動(dòng)的階段，能否成功跨越“中等收入陷阱”在某種程度上取決于消費(fèi)市場(chǎng)能否啟動(dòng)，所以消費(fèi)類股機(jī)會(huì)應(yīng)較以往更大。在許多消費(fèi)行業(yè)，利潤(rùn)往往會(huì)向某個(gè)或某幾個(gè)龍頭集中，市場(chǎng)已漸漸意識(shí)到這點(diǎn)，所以近期一些龍頭股表現(xiàn)明顯領(lǐng)先，而多數(shù)二三梯隊(duì)的個(gè)股走勢(shì)大為落后。

除消費(fèi)板塊外，個(gè)人相信創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)是另一個(gè)有潛在機(jī)會(huì)的品種，只是這個(gè)板塊對(duì)投資者的研發(fā)能力要求高得多。目前臨近年末，創(chuàng)新類公司財(cái)報(bào)機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)共存，判斷上可能較一些消費(fèi)類股難。對(duì)于此類個(gè)股，投資者一般應(yīng)更多關(guān)注我國(guó)有優(yōu)勢(shì)的品種，如共享產(chǎn)品、高鐵、物聯(lián)網(wǎng)、支付之類。

大盤本周可能走勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)，至少前半周會(huì)如此，料護(hù)盤資金暫時(shí)不會(huì)輕易撤離，所以每當(dāng)股指漲不動(dòng)或有可能下跌時(shí)，一般就會(huì)有權(quán)重股挺身而出。這幾天銀行股較弱，也許下一波護(hù)盤就會(huì)輪到銀行股。

過了本周，我估計(jì)大盤可能仍會(huì)有一個(gè)尋底過程，本輪行情上升通道最終可能失守，大盤下檔我暫看到3200點(diǎn)。

最近IPO擴(kuò)容雖然少了，但僅憑一周的數(shù)據(jù)不能說明問題，更何況信用轉(zhuǎn)債如雨后春筍般冒出，周一就發(fā)行了兩只。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，年末市場(chǎng)一般處于存量資金博弈階段，或能一時(shí)扛得住擴(kuò)容壓力，但肯定難以持久。當(dāng)市場(chǎng)不堪壓力時(shí)，只能通過下跌來釋放這種壓力。

外圍市場(chǎng)方面，接下來主力顯然會(huì)拿美聯(lián)儲(chǔ)下月加息作文章，屆時(shí)中美利差會(huì)進(jìn)一步縮小。如果美聯(lián)儲(chǔ)明年再加息三次，那么我國(guó)貨幣政策的轉(zhuǎn)圜空間將被擠壓不少。當(dāng)美國(guó)或其他主要經(jīng)濟(jì)體加息時(shí)，我國(guó)無論是否跟進(jìn)，資金面都不可能太松。屆時(shí)，嚴(yán)重依賴資金面的A股，一般只能維持箱體震蕩，能不大跌就算不錯(cuò)了。