中國基金報記者 章子林

　　上周，A股市場各大指數(shù)全面回調(diào)，今年表現(xiàn)突出的貴州茅臺、美的集團、格力電器等漂亮50股票也出現(xiàn)了小幅回調(diào)。一時間，關(guān)于部分藍籌股泡沫化的爭論被熱議，而市場風(fēng)格可能發(fā)生變化的預(yù)期也逐漸強烈起來。

　　日前，東方證券資產(chǎn)管理有限公司基金經(jīng)理王延飛在接受采訪時表示，A股市場自年初以來持續(xù)分化，市場風(fēng)格偏好確定性比較強的龍頭企業(yè)，加之海外資金通過深港通、滬港通不斷買入加強了這一趨勢。目前市場整體結(jié)構(gòu)性風(fēng)格的外部條件沒有發(fā)生改變，并仍將持續(xù)。就具體板塊而言，繼續(xù)看好穩(wěn)定性強的大眾消費龍頭公司等六大板塊投資機會。

　　投資要選“幸運的行業(yè)”

　　今年以來，市場上一批追求絕對收益，堅持價值投資的資產(chǎn)管理人表現(xiàn)出了較好的投資業(yè)績，部分權(quán)益類基金發(fā)行火爆。僅9月以來，從東方紅睿豐三年封轉(zhuǎn)開一日吸金百億左右，到華泰柏瑞量化基金賣了51.55億再到中歐恒利的“一日售罄”。

　　在王延飛看來，部分基金銷售火爆，主要源于兩方面的原因，一是當(dāng)前市場條件下，堅守價值，能夠保持長期業(yè)績優(yōu)勝的產(chǎn)品品種較為稀缺，二是投資者對基金公司長期投資業(yè)績的認可，這也反過來體現(xiàn)了基金產(chǎn)品的賺錢效應(yīng)。

　　在投資方法上，王延飛認為，在熟悉的范圍內(nèi)做投資決策十分重要，要追求大概率事件。作為價值投資的堅定實踐者，在他看來，只有嚴格甄選具有核心競爭力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，才能分享長期成長收益。同時，嚴守估值紀律，避免買入估值過高的股票，能夠有效規(guī)避市場風(fēng)險，獲得長期收益。

　　“選擇優(yōu)秀公司或個股將顯得更加重要”，王延飛表示，幸運的行業(yè)、能干的管理層、合理的估值和預(yù)期是其精選個股的三大法寶。首先，幸運的行業(yè)是企業(yè)在自身所處行業(yè)中能夠有效建立起自己的護城河，有很好的商業(yè)模式，能在產(chǎn)業(yè)鏈端形成優(yōu)勢，這樣的公司很有投資價值。其次，行業(yè)管理團隊能否匹配公司戰(zhàn)略訴求，能的話，是值得長期跟蹤和投資的。第三是公司價格要合適，而這需要耐心，等待股票的可接受價格出現(xiàn)。