今年香港資本市場的“大事件”，非閱文集團（00772.HK）莫屬。

　　11月8日，閱文集團將登陸港股市場。而自招股以來，其就已經(jīng)搶足風(fēng)頭，盈利一年就上市、不設(shè)基石投資者、“入場費”最貴、超額認購逾620倍、凍結(jié)資金高達5200億港元……

　　繼9月28日眾安在線在港上市受熱捧之后，閱文這家中國最大的在線出版商又迅速成為“吸金王”，偏愛金融股的香港市場，被科技企業(yè)IPO引爆了熱情。

　　說起閱文，每個人都會想起其背后的控股股東騰訊。一方面，騰訊給閱文帶來的資源和流量讓后者具有更強大的市場競爭力，另一方面，2004年在香港上市的騰訊控股（00700.HK）是目前港股市場“最貴”的藍籌科技股，截至目前總市值近3.5萬億港元。隨著閱文集團掛牌臨近，騰訊控股的股價連連創(chuàng)出歷史新高，至11月3日收盤已經(jīng)達到每股368港元。

　　也正是因為有著騰訊的“背書”，香港投資者對閱文的期待甚高，畢竟沒有人想錯過下一個“騰訊”。

　　香港的機構(gòu)認為，閱文的線上閱讀運營模式能帶給人們很多便利，其擁有的龐大的日活用戶群會是未來一個很大的增長點，預(yù)測閱文的2018年市盈率為46.4倍，2019年市盈率為31.3倍，與其他處于變現(xiàn)初期階段的TMT公司相比，這一估值并不算昂貴。當然，也有內(nèi)地的滬深港基金經(jīng)理和港股研究員對閱文的估值持質(zhì)疑態(tài)度，認為即便營收和利潤都逐年遞增，以目前的業(yè)績也難以支撐起四五百億的市值。

　　閱文到底貴不貴？或許要等狂熱褪去，謎底才會慢慢揭曉。

　　瘋狂的杠桿認購

　　據(jù)閱文集團公告，其從10月26日-31日開始招股，公司擬全球發(fā)售約1.51億股，實際募集資金總額最多不超過83.25億港元，其中90%為國際發(fā)售，10%為公開發(fā)售（即8.325億港元），另有15%超額配股權(quán)。每股以55港元定價，為招股價48港元至55港元上限，以每手200股計，閱文集團投資者申購的起投金額約1.1萬港元，成為今年以來香港新股市場“入場費”最貴的新股。

　　一般而言，香港新股可以通過兩種方式申購，一種是現(xiàn)金認購，另一種是融資認購?，F(xiàn)金認購顧名思義也就是全部用現(xiàn)金申購，融資認購就是杠桿融資，等于向機構(gòu)“借錢”，支付一定的利息，投資人在中簽結(jié)果公布之日歸還融資成本。