2017年8月，保利協(xié)鑫高管在全球投資者電話會議上表示，目前金剛線切多晶硅片產(chǎn)能占比已逾40%，年底將達到80%。

下游爆發(fā)性增長，而恒星科技卻忙著變更實施地點、變更生產(chǎn)工藝，購買理財產(chǎn)品，在投入方面拖延，似乎已經(jīng)為募投項目延期找好了理由。2020年并不遙遠，募投項目預(yù)計的稅后利潤是恒星科技2016年凈利潤的2.5倍，按照這樣的進度，等募投項目完工，黃花菜早就涼了，但恒星科技仍如此淡定。

接手萬年硅業(yè)

2017年4月11日，恒星科技與揚州尚德太陽能電力有限公司（下稱“揚州尚德”）簽訂了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，恒星科技持有萬年硅業(yè)63.74%的股權(quán)，后者納入合并范圍。

恒星科技表示，萬年硅業(yè)成為公司的控股子公司，有利于豐富公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，拉長公司光伏產(chǎn)業(yè)鏈條，有望成為公司新的利潤增長點。

萬年硅業(yè)是否可以成為公司新的利潤增長點還是未知數(shù)，但現(xiàn)在，萬年硅業(yè)對公司的財務(wù)狀況影響巨大。

萬年硅業(yè)成立于2008年8月，恒星科技、段獻忠和史萬福共同出資2000萬元，后來注冊資本增加至6.12億元。雖然成立近10年，但業(yè)績糟糕。2009年盈利6.74萬元，2010年盈利871.63萬元，2011年盈利1639.36萬元，2012年虧損1305萬元，2013年虧損2196.02萬元，2014年虧損1269.33萬元。

2014年8月26日，公司控股股東謝保軍做出如下承諾：“若洛陽萬年硅業(yè)有限公司在2015年度未能實現(xiàn)盈利，本人承諾將無條件受讓發(fā)行人持有萬年硅業(yè)的全部股權(quán)，受讓價格按照發(fā)行人2013年度經(jīng)審計確認的對萬年硅業(yè)投資的賬面價值和以2015年12月31日為評估基準日發(fā)行人對萬年硅業(yè)投資的評估孰高確定?！?/p>

控股股東的承諾起到非常神奇的作用，萬年硅業(yè)在2015年竟然盈利154.97萬元。不過，到了2016年，仍是虧損415.03萬元，2017年1-2月虧損77.14萬元。

截至2017年2月28日，萬年硅業(yè)的資產(chǎn)總額11.59億元，負債總額7.86億元，凈資產(chǎn)3.73億元。而截至2016年12月31日，恒星科技的資產(chǎn)總額42.79億元，負債總額14.16億元，凈資產(chǎn)28.63億元。萬年硅業(yè)的占比分別為27.09%、55.49%、13.04%，對負債指標影響最大。

在2017年半年報中，萬年硅業(yè)就開始發(fā)揮其影響力。上市公司固定資產(chǎn)增加不多，原值增加了6831.02萬元。在建工程增加最大，從2016年12月31日的2億元暴增至2017年6月30日的11.77億元。主要是增加了萬年硅業(yè)的 “年產(chǎn) 10000 噸多晶硅項目” 9.42億元。該項目的預(yù)算投入高達22億元。

短期借款從3億元暴增至7億元，應(yīng)付票據(jù)從2億元飆升至5.82億元，其他應(yīng)付款從3991萬元飆升至5.73億元。

萬年硅業(yè)此前欠段獻忠3.69億元，欠史萬福1.62億元。經(jīng)過一系列債權(quán)轉(zhuǎn)讓后，萬年硅業(yè)欠河南省中成房地產(chǎn)開發(fā)集團有限公司1億元，欠謝保軍3.5億元，欠史萬福7344萬元。

負債累累的萬年硅業(yè)還需繼續(xù)燒錢，恒星科技又準備實施一次再融資？