投資的確定性

主持人：陳總看好茅臺未來，未來的確定性在哪里？

陳繼豪：持有茅臺，不只是為了獲利，還代表著一種態(tài)度和熱愛茅臺的情懷。很多人買茅臺、喝茅臺，從心理因素說是愛面子。茅臺在消費(fèi)者心中是白酒第一品牌，“面子”文化和酒文化是相得益彰的。茅臺從“官酒”轉(zhuǎn)“民酒”的時代變遷注定了民間的需求會呈幾何級數(shù)增長，茅臺品牌發(fā)展得越強(qiáng)大，越會發(fā)激起人們面子文化消費(fèi)的沖動，越發(fā)吸引消費(fèi)者的目光。正是這樣濃縮了太多的文化特征和元素的精致“載體”，茅臺與消費(fèi)者形成了健康積極的自然自覺的消費(fèi)互動現(xiàn)象和大趨勢。面子文化在長期看還會延續(xù)下去，不會隨著社會的進(jìn)步而消亡。這個面子文化也體現(xiàn)在價值投資者中。我說自己是一個價值投資者，但卻沒配置茅臺，都不好意思說自己是價值投資。

如果把茅臺的成長經(jīng)歷比作一個人的生命周期的話，茅臺上市至今才16年。拿一個人來看的話，16歲還是個少年，還沒有真正開始創(chuàng)造財富。茅臺的路還很長，紅利期還沒真正到來。上市到現(xiàn)在也僅僅上漲了100倍。世界上偉大的公司哪個不是上漲千倍、萬倍。茅臺的復(fù)利效應(yīng)還沒有出現(xiàn)，這點(diǎn)漲幅放在歷史的長河中還很小，更沒有理由去在乎回撤是不是深。因為市場總有錯的時候，我們要做的是正確的事，正確的堅守，去分享茅臺帶來的復(fù)利。查理芒格說：如果你買了一個價格低估的股票，你就要等到價格達(dá)到你算出來的內(nèi)在價值時賣掉，這是很難算的。但如果你買了一個偉大的公司，那你就坐在那兒等著就行了。茅臺就是這樣偉大的公司。

主持人：那么對于未來的股市呢？你又有什么看法呢？

陳繼豪：中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的時代變遷有著很強(qiáng)的跳躍性規(guī)律，每個時代都有一次歷史性大機(jī)會，你只要抓住一兩次就能改變自己的命運(yùn)，我們這一代趕上了歷史巨變的最好時期，機(jī)會很多，尤其是資本市場，蘊(yùn)含著大量的機(jī)會。放大格局看，我們股市現(xiàn)在3300點(diǎn)太低了，和我們國運(yùn)的長期發(fā)展嚴(yán)重不匹配。預(yù)計到2035年GDP總量能比2020年再翻一番，人均GDP從一萬美元增加到2萬多美元。就是保持5%的增長速度，未來20年，經(jīng)濟(jì)體量也是超過美國成為世界第一大經(jīng)濟(jì)體。目前，香港股市近28000點(diǎn)，美國道指也有23000點(diǎn)。美國股市在2008年金融危機(jī)的時候，最低跌到7000點(diǎn)，但僅用了9年時間，就已成功實現(xiàn)超越，屢創(chuàng)歷史新高。未來的中國股市，在監(jiān)管到位和捋順各種關(guān)系、規(guī)范上市公司各項制度、懲治各種違法違規(guī)行為后，必將迎來健康地上漲。作為經(jīng)濟(jì)晴雨表的股市必將走出波瀾壯闊的牛市行情?？赡芤黄?萬點(diǎn)甚至3萬點(diǎn)。