報告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為5.91、5.20、4.48、4.15、3.99、2.02。

2015 年，公司的含稅營業(yè)收入為 32,386.80 萬元，比 2014 年增長 197.85 萬元。2015 年末，公司的應(yīng)收賬款賬面余額為 7,580.92　萬元，比 2014 年末增加 1,042.50　萬元，應(yīng)收賬款余額占含稅營業(yè)收入的比例為 23.41%，比 2014 年末的 20.31%增加 3.10個百分點。

2016 年，公司的含稅營業(yè)收入為 37,208.36 萬元，比 2015 年增長 4,821.55 萬元。2016 年末，公司的應(yīng)收賬款余額為 9,342.05 萬元，比 2015 年末增長 1,761.13 萬元，應(yīng)收賬款余額占營業(yè)收入的比例為 25.11%，比 2015 年末增長了 1.70 個百分點。

招股書提醒，若應(yīng)收賬款金額持續(xù)增加且不能得到有效的監(jiān)控和管理，公司可能面臨回款不及時導(dǎo)致流動資金持續(xù)緊張的情況。同時，盡管公司主要客戶商業(yè)信譽良好，實力雄厚，報告期內(nèi)回款情況良好，但如其發(fā)生經(jīng)營情況不佳導(dǎo)致出現(xiàn)不能支付貨款的情形，公司可能發(fā)生應(yīng)收賬款壞賬的風(fēng)險。

2012年至2017年1-6月，原尚股份存貨金額分別為101.64萬元、121.97萬元、157.41萬元、88.39萬元、62.35萬元、 49.70 萬元，公司存貨金額占流動資產(chǎn)的比例分別為1.45%、1.22% 、1.35%、0.70%、0.44%、0.32%，占比較小，且逐年減少。

報告期內(nèi)公司存貨較少的主要原因是公司營業(yè)收入占比很高的綜合物流服務(wù)、出口貿(mào)易和保險代理三項業(yè)務(wù)過程無存貨產(chǎn)生，報告期內(nèi)，該三項業(yè)務(wù)收入合計占營業(yè)收入比重分別為 98.82%、99.17%、99.80%和99.60%。

　　毛利率存下降風(fēng)險

2012年至2017年1-6月，原尚股份綜合毛利率分別為 23.88%、24.57%、27.14%、26.88%、27.17%和 26.81%。報告期，公司各項業(yè)務(wù)的毛利率情況如下：

2014年至2016年，原尚股份綜合物流業(yè)務(wù)毛利率分別為28.37%、26.72%、26.99%。同行業(yè)上市公司長久物流2016年營業(yè)收入429,620.04萬元，是原尚股份營業(yè)收入的12.72倍。但對比兩家公司綜合物流業(yè)務(wù)毛利率，長久物流2016年綜合物流業(yè)務(wù)毛利率為13.59%。原尚股份與汽車物流行業(yè)可比公司綜合物流業(yè)務(wù)毛利率如下：