雖然IPO闖關(guān)成功，但市場質(zhì)疑聲并未因此消失

宏達(dá)電子雖然已順利過會，但市場質(zhì)疑并未因此消失?？梢钥吹?，宏達(dá)電子此次IPO計劃募集資金4.8億元，除0.8億元擬用于補(bǔ)充營運(yùn)資金項目外，3.3億元將用于擴(kuò)產(chǎn)能；另外0.5億元用于研發(fā)中心建設(shè)項目，0.2億元用于信息計劃建設(shè)項目。然而，《金融投資報》記者注意到，市場最為關(guān)注的募投項目，則成為質(zhì)疑焦點(diǎn)。

項目產(chǎn)能語焉不詳

從宏達(dá)電子披露的募投項目來看，募投項目新型低ESR有機(jī)高分子聚合物電容器生產(chǎn)線建設(shè)項目建成后，將形成高分子固體鉭電容器2000萬只/年、高分子固體鋁電容器3000萬只/年的生產(chǎn)能力。

然而從宏達(dá)電子披露的產(chǎn)能、產(chǎn)量、銷量情況來看，不論是產(chǎn)能利用率還是產(chǎn)銷率，均未達(dá)到飽和狀態(tài)。對于公司募投項目，有市場質(zhì)疑稱，公司上市其實意在“圈錢”。有市場人士認(rèn)為，公司此次擴(kuò)產(chǎn)量并不算大，完全可以通過自身提高產(chǎn)能利用率，以及產(chǎn)銷率來實現(xiàn)擴(kuò)產(chǎn)。然而，公司仍執(zhí)意選擇通過募投新項目來實現(xiàn)擴(kuò)產(chǎn)，不難理解是想獲得一筆可觀且成本極低的資金而已。

值得一提的是，對于募投項目高能鉭混合電容器生產(chǎn)線擴(kuò)展建設(shè)項目，宏達(dá)電子表示，“本項目通過擴(kuò)大高能鉭混合電容器的產(chǎn)能”，但是對于可以擴(kuò)大多少產(chǎn)能，公司卻未進(jìn)行披露。《金融投資報》記者發(fā)現(xiàn)，在市場關(guān)注點(diǎn)上，募投項目到底能給公司帶來多少盈利更是市場關(guān)注的重點(diǎn)。對于募投項目的盈利預(yù)期，宏達(dá)電子并未在招股書中做任何披露。

研發(fā)人員占比未達(dá)標(biāo)

稅收優(yōu)惠對于宏達(dá)電子來說是筆可觀的收入，然而，公司還能否通過高新企業(yè)認(rèn)證復(fù)審還是未知數(shù)。

可以看到，宏達(dá)電子于2014年通過高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)證，根據(jù)《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》規(guī)定，2014-2016年公司所得稅適用稅率為15%。公司已于2017年6月申請重新認(rèn)定。從高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定須同時滿足的條件中來看，企業(yè)從事研發(fā)和相關(guān)技術(shù)創(chuàng)新活動的科技人員占企業(yè)當(dāng)年職工總數(shù)的比例不低于10%，而宏達(dá)電子研發(fā)人員占比7.75%，顯然低于標(biāo)準(zhǔn)線。

此外，具有大學(xué)?？埔陨蠈W(xué)歷的科技人員占企業(yè)當(dāng)年職工總數(shù)的30%以上也是條件之一。而宏達(dá)電子在發(fā)行人員工情況中并未對員工學(xué)歷情況進(jìn)行披露。