千禾味業(yè)（603027）川渝調(diào)味品龍頭

公司2001年開始涉足下游調(diào)味品，目前調(diào)味品、焦糖色兩大板塊業(yè)務(wù)收入占比約70%、30%。調(diào)味品已成為公司增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?。區(qū)域化擴(kuò)張，品類擴(kuò)張，凈利率提升的三重增長(zhǎng)疊加確定了公司進(jìn)入快速擴(kuò)張的上升通道。同時(shí)，基于成本的快速上行，今年以來醬醋行業(yè)公司平均提價(jià)幅度約7%，醬醋行業(yè)分散，競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)定，龍頭及地方性品牌企業(yè)憑借上游成本議價(jià)權(quán)和下游產(chǎn)品定價(jià)權(quán)優(yōu)先享受行業(yè)集中度的進(jìn)一步提升。

題材篇

■本報(bào)記者 林珂

5G

關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈投資線索

5G加速推進(jìn)，產(chǎn)業(yè)鏈上消息頻出。近日，中國(guó)聯(lián)通2017年微站、微RRU集采結(jié)果出爐，中興通訊豪取過半份額。主設(shè)備廠商紛紛加快步伐，諾基亞正式啟動(dòng)5G-MoNArch研究項(xiàng)目，加速5G移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)概念落地；華為Pay也將進(jìn)軍歐洲市場(chǎng)，為高端用戶市場(chǎng)鋪路；愛立信也與軟銀合作進(jìn)行4.5G到5G的端到端實(shí)驗(yàn)。

東北證券分析師熊軍表示，在運(yùn)營(yíng)商集采等落地的背景下，加上設(shè)備商的積極準(zhǔn)備，相關(guān)產(chǎn)業(yè)受益明顯。以華為、中興為代表的國(guó)內(nèi)設(shè)備廠商將在未來通信行業(yè)擁有更強(qiáng)的話語權(quán)。

可以看到，《“十三五”國(guó)家信息化規(guī)劃》著力強(qiáng)調(diào)開展5G關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)化，有利于進(jìn)一步增加我國(guó)在5G的競(jìng)爭(zhēng)力，引領(lǐng)5G的發(fā)展方向，當(dāng)前5G標(biāo)準(zhǔn)化工作已經(jīng)全面拉開序幕。在行業(yè)人士看來，2017年通信基礎(chǔ)實(shí)施大建設(shè)仍將持續(xù)，運(yùn)營(yíng)商資本開支有望維持高位，通信板塊仍值期待，建議關(guān)注“5G”主題性投資板塊。

現(xiàn)階段，首創(chuàng)證券分析師李甜露認(rèn)為5G有兩方面的投資線索。一方面，5G頻譜落地，大規(guī)模部署試驗(yàn)得以實(shí)現(xiàn)，利好測(cè)試廠商；第二，5G商用之前，運(yùn)營(yíng)商的大部分投資可能集中在升級(jí)現(xiàn)有的4G網(wǎng)絡(luò)，利好設(shè)備商、線纜商和上游廠商。具體到公司層面，光大證券分析師田明華建議關(guān)注5G龍頭中興通訊。田明華表示，公司5G產(chǎn)業(yè)化已處于國(guó)際領(lǐng)先水平，隨著未來5G的落地，公司業(yè)績(jī)和估值有望迎來雙擊。還可關(guān)注通宇通訊、信維通信、麥捷科技等。

潛力股精選

中興通訊(000063)　被低估的行業(yè)龍頭

公司是中國(guó)通信走向全球的龍頭企業(yè)，在市場(chǎng)份額、技術(shù)研發(fā)、行業(yè)地位等各個(gè)方面都具備絕對(duì)的行業(yè)優(yōu)勢(shì)。招商證券指出，中興通訊作為通信龍頭依然處于估值洼地，無論從市盈率、市凈率還是從市銷率、市研率等角度，在與多個(gè)通信企業(yè)進(jìn)行估值比較時(shí)公司都最受市場(chǎng)低估。隨著公司在5G產(chǎn)業(yè)布局和內(nèi)生優(yōu)化的核心邏輯不斷驗(yàn)證，考慮到今明兩年5G大產(chǎn)業(yè)周期漸近，公司估值提升、內(nèi)生改善、5G大周期面臨歷史性機(jī)遇的邏輯逐步被市場(chǎng)所認(rèn)可。