當(dāng)?shù)貢r間12月2日，英偉達參加了瑞銀全球技術(shù)與AI大會。英偉達CFO科萊特·克雷斯接受了瑞銀分析師提問，并討論了英偉達與OpenAI等大模型公司的合作關(guān)系。

9月，英偉達宣布向OpenAI投資最多1000億美元，并幫助OpenAI部署至少10吉瓦的數(shù)據(jù)中心?？迫R特·克雷斯表示，英偉達與OpenAI的協(xié)議是一種超過十年的合作關(guān)系。今年及明年英偉達看到Blackwell及Rubin系統(tǒng)的需求約5000億美元，其中包括OpenAI通過云服務(wù)提供商來滿足計算需要。但這5000億美元不包括英偉達與OpenAI協(xié)議下一階段進行的工作。雙方尚未敲定最終的協(xié)議。

宣布投資OpenAI之后，英偉達又宣布投資大模型廠商Anthropic，合作也涉及Anthropic采購計算資源?？迫R特·克雷斯提到，大模型廠商除了希望通過云廠商采購計算資源，也希望與英偉達直接合作。未來OpenAI希望專注于直接與英偉達合作構(gòu)建計算基礎(chǔ)設(shè)施。英偉達與Anthropic的合作目前是通過云服務(wù)廠商來進行的，但Anthropic不僅對云服務(wù)廠商提供算力這個方式感興趣，還考慮未來與英偉達直接達成1吉瓦算力的合作。

科萊特·克雷斯強調(diào)，目前大模型廠商中大多數(shù)仍是英偉達的間接客戶，通過CSP使用英偉達的產(chǎn)品，在相當(dāng)長的一段時間里，英偉達每個季度的收入中都有50%或以上來自大型CSP。多數(shù)AI初創(chuàng)企業(yè)尚未盈利，需要籌集大量資金支撐自身發(fā)展，同時卻有大量的算力采購需求。超大規(guī)模云服務(wù)商為其內(nèi)部使用購買計算資源，或為了向加速計算轉(zhuǎn)型而進行這些工作。模型開發(fā)者確實需要更多計算資源，但他們必須回答這些問題：是否獲得了足夠的盈利？能籌集到更多資金嗎？需要多少新的計算資源？這個過程還在進行中。英偉達的很多工作都著眼當(dāng)下、明年以及后年，以確保有足夠的計算能力可供這些模型所需。英偉達在供需方面重點關(guān)注的是自身的競爭力、客戶是否有支付的能力。

近期來自谷歌TPU的競爭受到外界關(guān)注。摩根士丹利近日將谷歌2027年TPU產(chǎn)量預(yù)測從原先的約300萬塊上調(diào)至500萬塊?？迫R特·克雷斯回應(yīng)了行業(yè)競爭。她表示，英偉達產(chǎn)品的獨特之處是能用于任何工作的負載、用于任何類型。多年來，人們一直在討論能否做一些類似英偉達CUDA的事情，但看起來不太成功。當(dāng)GPU迭代時，CUDA能向前和向后兼容，客戶購買硬件后，英偉達還會改進軟件，使整體性能變得更強。如果說Blackwell相比上一代架構(gòu)性能提升了10~15倍，其中可能就有2倍是來自軟件優(yōu)化，這是一個很大的提升。

就英偉達交付產(chǎn)品主要是用于替換數(shù)據(jù)中心中的舊GPU，抑或作為現(xiàn)有計算設(shè)施的增量，科萊特·克雷斯表示，大部分以往已安裝的計算基礎(chǔ)設(shè)施仍在運行，一些前代架構(gòu)的芯片仍被使用。他們看到的情況是，先進的新模型希望遷移到最新一代硬件上。他們將模型遷移到新的芯片架構(gòu)上，同時保留現(xiàn)有的基礎(chǔ)設(shè)施。因此，到目前為止，能看到在美國乃至全球的大部分部署都是新建計算設(shè)施。

科萊特·克雷斯也回應(yīng)了客戶購買英偉達產(chǎn)品后運行推理工作負載的投資回報情況。她表示，推理模型正在進入市場，會看到越來越多基于Blackwell架構(gòu)的模型。當(dāng)更多token被生成、用戶越來越多且用戶可能為token付費，利潤空間正在被創(chuàng)造出來，這反過來又推動了更多的計算資源投入。

英偉達10月底成為史上首個市值突破5萬億美元的公司，但股價近期有所回調(diào)，有投資者質(zhì)疑美國科技公司之間的循環(huán)交易并認為真正的算力需求量不高。12月2日，英偉達漲0.86%，市值4.4萬億美元。