暴漲150% ，內(nèi)存供應緊張經(jīng)銷商趁亂抬價，誰在制造 “存儲恐慌”？ AI需求推波助瀾！小米集團合伙人盧偉冰在微博上表示，存儲成本上漲遠超預期且將持續(xù)加劇，這反映了當前電子產(chǎn)業(yè)鏈普遍面臨的成本壓力。這場存儲漲價潮已迅速傳導至終端市場。走訪華強北電子市場及產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)發(fā)現(xiàn)，存儲類產(chǎn)品價格正急劇上漲，有經(jīng)銷商坦言完全不敢報價，上午的價格下午可能就虧本。部分經(jīng)銷商利用信息不對稱抬高報價、擾亂秩序，進一步加劇了市場混亂。

價格上漲的背后，驅(qū)動因素并非傳統(tǒng)意義上的供需失衡。一個關鍵變化來自AI大模型訓練與高性能計算需求的爆發(fā)，這些應用持續(xù)吸納大量存儲產(chǎn)能，間接擠占了消費電子領域的芯片供給。然而，市場火熱并未打消投資端的疑慮。某投資機構(gòu)研究員表示，當前漲價主要是廠商通過控制供給、減產(chǎn)所推動，并非真實需求全面爆發(fā)。

目前無論什么品牌的內(nèi)存條，價格幾乎全部大幅攀升，部分熱門型號漲幅甚至超過150%。以三星16G DDR4內(nèi)存條為例，其價格在短短三個月內(nèi)從180元一路飆升至400元以上，顯示出當前存儲市場的劇烈波動。本輪漲價已從內(nèi)存條蔓延至固態(tài)硬盤、U盤等幾乎所有依賴存儲芯片的終端產(chǎn)品。閃迪1TB移動硬盤報價已達690元，128GB U盤也漲至72元，均較三個月前上漲約三分之一。多位華強北商家指出，容量越大，漲幅越顯著。由于市場對大容量產(chǎn)品的需求集中，而供應持續(xù)偏緊，其價格波動尤為劇烈。

在這輪供應緊張中，國際品牌與國產(chǎn)品牌的市場表現(xiàn)呈現(xiàn)出鮮明反差。三星、美光等國際大廠庫存普遍見底，市場上甚至出現(xiàn)“一板難求”的局面，客戶下單后往往需長時間排隊等待，到貨時間極不確定。相較之下，以長江存儲、長鑫存儲為代表的國產(chǎn)品牌，則展現(xiàn)出較強的供應鏈韌性。一位商家透露，消費者更認可國際大牌，認為品質(zhì)更有保障。實際上，國產(chǎn)存儲技術(shù)已在不斷成熟，性能差距正逐步縮小，具備相當程度的替代能力。同類產(chǎn)品中，國外品牌的價格僅比國產(chǎn)品牌高出約100元，但消費者對品牌的偏好仍在很大程度上影響著市場格局。

隨著內(nèi)存價格持續(xù)攀升，市場上部分經(jīng)銷商也開始“渾水摸魚”。以三星16GB DDR5內(nèi)存條為例，不同經(jīng)銷商的報價跨度極大，從600元到1000元不等，價差高達400元。阿強透露，那些報價在700元以上的經(jīng)銷商，正是在“借機拉高價差賺快錢”。由于此次漲價來得又快又猛，這些商家沒能提前備貨，難以從源頭漲價中獲利，便轉(zhuǎn)而采取高拋策略，以此收割短期利潤。確實有不少買家愿意接盤，現(xiàn)在完全是賣方市場。消費者都擔心后續(xù)價格還會漲，所以紛紛扎堆入手。如果不是剛需、不急用，建議再等等，等價格回歸理性后再買會劃算很多。

面對高漲的市場行情，經(jīng)銷商卻普遍不敢大量囤貨。一位華強北資深從業(yè)者解釋，存儲市場價格波動極大，歷史上多次出現(xiàn)急漲快跌的行情，囤貨風險極高。即便眼下利潤可觀，一旦市場轉(zhuǎn)向，庫存就將成為沉重負擔。此外，現(xiàn)在上游廠商開始對渠道的管控加強，也限制了下游商家大規(guī)模囤貨的操作空間。

本次存儲芯片市場的價格上漲并非突發(fā)事件。本輪漲價實際自今年4月就已啟動，其根源可追溯至去年因消費電子需求疲軟引發(fā)的廠商集體收縮產(chǎn)能，為今年的供應緊張埋下伏筆。進入下半年后，市場格局發(fā)生顯著變化。尤其在9–10月期間，隨著國內(nèi)AI大模型訓練與高性能計算需求集中爆發(fā)，存儲芯片的供需矛盾被進一步放大。AI大模型所需的存儲解決方案與消費級產(chǎn)品完全不同，它們需要高頻、大帶寬、高穩(wěn)定性的產(chǎn)品，單機配置容量是普通存儲的數(shù)十甚至上百倍。這類企業(yè)級訂單不僅在利潤率、客單價和服務要求上遠高于消費級市場，也對產(chǎn)能分配產(chǎn)生了結(jié)構(gòu)性影響——在整體產(chǎn)能有限的情況下，供應商自然優(yōu)先保障高價值的AI客戶，導致通用型存儲產(chǎn)品的缺貨狀況持續(xù)加劇。

供需失衡直接引發(fā)上游供應鏈出現(xiàn)兩個關鍵變化：價格調(diào)整頻率加快至“每周更新”，以及貨源分配機制從單純的“價高者得”轉(zhuǎn)向“按需優(yōu)先分配”。對于存儲行業(yè)難以快速響應市場突變的困境，半導體產(chǎn)線建設周期長達數(shù)月甚至更久，且經(jīng)歷上一輪下行周期后，廠商擴產(chǎn)態(tài)度普遍謹慎。再加上生產(chǎn)工藝復雜、產(chǎn)線轉(zhuǎn)換耗時，整個行業(yè)難以像普通消費品那樣靈活調(diào)整產(chǎn)能?；诖?，未來半年內(nèi)存儲價格仍將保持上漲趨勢。產(chǎn)能恢復需要完整周期，而AI帶來的結(jié)構(gòu)性需求仍在持續(xù)增長。在產(chǎn)能未有顯著擴充、高利潤訂單持續(xù)擠占普通產(chǎn)品線的情況下，市場緊張局面短期內(nèi)難以緩解。

然而，投資圈對此持不同看法。美股存儲相關企業(yè)遭遇重挫，晨星分析師公開建議賣出三星和SK海力士，其核心邏輯在于對“存儲超級周期”的質(zhì)疑。盡管AI相關高端領域需求旺盛，但消費電子端仍顯疲軟，整體庫存實則處于“虛低”狀態(tài)——真實供需并未達到市場所表現(xiàn)的緊缺水平。換而言之，這被部分投資人視為“偽需求”，是由人為限制供給所塑造的短期現(xiàn)象。中芯國際CEO趙海軍在業(yè)績會上也表達了審慎態(tài)度。他指出，受存儲器供應缺乏明確承諾、行業(yè)大周期影響，企業(yè)在制定來年生產(chǎn)規(guī)劃時普遍保守。盡管手機、家電需求穩(wěn)定，工業(yè)持續(xù)復蘇，汽車市場保持增長，但廠商因無法預判存儲器對終端生產(chǎn)的支撐能力，仍不敢在一季度大幅下單或增加出貨。