周一，美股大幅走高，市場(chǎng)對(duì)一項(xiàng)可能結(jié)束美國(guó)歷史上最長(zhǎng)政府停擺的協(xié)議感到樂(lè)觀。隨著聯(lián)邦政府雇員錯(cuò)過(guò)薪水、航班被取消以及停擺的其他影響開始顯現(xiàn)，一項(xiàng)妥協(xié)方案的輪廓逐漸浮現(xiàn)。盡管尚不能保證，但預(yù)計(jì)本周晚些時(shí)候?qū)⑦_(dá)成解決方案。

華爾街對(duì)此如釋重負(fù)，科技股在經(jīng)歷了自4月關(guān)稅風(fēng)波以來(lái)最糟糕的一周后，上演了大幅反彈。標(biāo)普500指數(shù)的信息技術(shù)和通信服務(wù)板塊分別錄得2.7%和2.5%的單日漲幅。標(biāo)普500指數(shù)上漲1.5%，納斯達(dá)克綜合指數(shù)則大漲2.3%，這是自5月中旬以來(lái)最大的單日百分比漲幅。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲0.8%。

富國(guó)銀行投資研究所全球股票和實(shí)物資產(chǎn)主管Sameer Samana表示，目前來(lái)看確實(shí)產(chǎn)生了經(jīng)濟(jì)影響，但這并不會(huì)破壞市場(chǎng)的積極大環(huán)境。一個(gè)重新開放的政府應(yīng)該意味著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中的“迷霧”會(huì)減少，并可能為美聯(lián)儲(chǔ)在12月進(jìn)行今年第三次降息鋪平道路。盡管勞動(dòng)力市場(chǎng)一直在降溫，但最近的跡象表明，在疫情后“囤積勞動(dòng)力”之后，公司認(rèn)為現(xiàn)在是時(shí)候“調(diào)整”員工規(guī)模了。這對(duì)公司和利潤(rùn)而言是個(gè)積極信號(hào)，只要不出現(xiàn)大規(guī)模裁員。

投資者已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)月沒(méi)有看到勞工統(tǒng)計(jì)局的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，這使得私人來(lái)源的數(shù)據(jù)備受關(guān)注。除了少數(shù)幾個(gè)交易日出現(xiàn)顛簸外，至關(guān)重要的30萬(wàn)億美元美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)一直相當(dāng)平穩(wěn)，10年期國(guó)債收益率目前為4.12%，本月迄今基本持平。Brandywine Global固定收益投資組合經(jīng)理Jack McIntyre指出，債券市場(chǎng)變化不大，數(shù)據(jù)仍將是一團(tuán)糟。這讓投資者們正為一大批延遲發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)做準(zhǔn)備，但在如何解讀這些數(shù)據(jù)或市場(chǎng)將如何消化它們方面，并沒(méi)有詳細(xì)的行動(dòng)指南。

Dakota Wealth Management高級(jí)投資組合經(jīng)理Robert Pavlik提醒說(shuō)，對(duì)于所期盼的事情必須小心謹(jǐn)慎。他最擔(dān)心的是是否會(huì)看到一些跡象表明最近宣布的裁員現(xiàn)象其實(shí)更為普遍。投資者一直寄希望于8月份那種“不招聘、不解雇”的就業(yè)市場(chǎng)能夠持續(xù)。雖然新增就業(yè)已大幅放緩，但失業(yè)率最新數(shù)據(jù)為4.3%，是自2021年以來(lái)的最高水平。

盡管周一因政府即將重開的樂(lè)觀情緒并未消除對(duì)科技股高估值的擔(dān)憂，但此前的科技股拋售確實(shí)讓熱門的AI概念股變得不那么昂貴了。Dakota Wealth的Pavlik表示，一些與AI相關(guān)的股票有所降溫，為更多個(gè)人投資者的入場(chǎng)打開了通道。財(cái)富管理公司Certuity的首席投資官Scott Welch認(rèn)為，市場(chǎng)終于開始接受這樣一個(gè)事實(shí)：大型科技股是了不起的公司，但它們非常昂貴。這使得AI概念股更多地處于一個(gè)拿出實(shí)際成果來(lái)看看的階段，即它們何時(shí)能將巨大的AI支出轉(zhuǎn)化為收益。

Welch建議客戶保持多元化，不要試圖抓住最后每一分錢的利潤(rùn)。大約10只科技股幾乎占了標(biāo)普500指數(shù)市值的40%。如果其中一只因?yàn)樨?cái)報(bào)或其他原因而受到重創(chuàng)，就可能拖累整個(gè)股票投資組合。富國(guó)銀行的Samana表示，他對(duì)年底的股市行情持樂(lè)觀態(tài)度，除非債券市場(chǎng)出現(xiàn)動(dòng)蕩再次推高長(zhǎng)期收益率。但他強(qiáng)調(diào)，這一切都處于上升趨勢(shì)之中。