今年以來的儲能市場超預(yù)期增長，為何“一芯難求”卻價格持穩(wěn)？短期搶裝效應(yīng)消退之后，持續(xù)繁榮的支點有哪些？

2025年9月開始，儲能系統(tǒng)的核心部件——大容量電芯出現(xiàn)了供應(yīng)緊張。部分儲能電芯制造商表示，儲能系統(tǒng)集成商關(guān)注的首要問題已不是價格，而是交付周期。

“一芯難求”成為行業(yè)普遍現(xiàn)象。頭部電芯廠商的生產(chǎn)線持續(xù)滿負(fù)荷運轉(zhuǎn)，第二梯隊廠商的產(chǎn)能利用率2025年二季度開始也普遍超過80%，有的訂單甚至已排至2026年交付。

電芯產(chǎn)線加班加點，努力趕上全球儲能市場快速增長的勢頭。

據(jù)新能源行業(yè)資訊機構(gòu)InfoLink統(tǒng)計，2025年上半年，全球儲能電芯出貨量達(dá)240.2GWh，同比增長106.1%。根據(jù)中關(guān)村儲能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟（CNESA）的數(shù)據(jù)，2025年上半年，中國新型儲能新增投運規(guī)模達(dá)到23.03GW/56.12GWh（功率/能量），兩個指標(biāo)同比增長均超過68%，累計裝機功率和能量分別突破100GW和240GWh。

數(shù)據(jù)印證了儲能市場的高景氣度，但價格走勢卻并未與之同步。即便“一芯難求”，儲能系統(tǒng)的價格卻并未明顯上漲，新的中標(biāo)價格還創(chuàng)下新低，似乎與市場規(guī)律相左。市場的關(guān)注點在于，本輪以政策變化作為最大驅(qū)動力的儲能“搶裝潮”之后，如此高增速是否可持續(xù)？

全球儲能市場同步擴張

過去四年間，全球儲能市場經(jīng)歷了從零星布局與政策試點，到商業(yè)化落地與規(guī)?；瘮U張的產(chǎn)業(yè)周期。

全球儲能電芯出貨量從2021年全年不到50GWh，增長到今年上半年已經(jīng)超過240GWh，InfoLink預(yù)計全年可達(dá)460GWh，年化增速超過70%。在占據(jù)全球需求側(cè)九成的中國市場，新型儲能累計裝機功率從2021年的個位數(shù)增長到100GW以上，裝機能量從12GWh增長到240GWh。

若單從數(shù)據(jù)上看，2025年上半年的儲能市場仍維持在前幾年較高的增速區(qū)間，然而市場體感的增長更為顯著。造成數(shù)據(jù)與體感差異的原因主要有二：

其一，超預(yù)期的增長。

2025年初時，在前一年高基數(shù)、全球主流市場的政策不確定性和貿(mào)易摩擦風(fēng)險的共同作用下，市場普遍預(yù)計儲能市場增速會放緩。

實際的情況卻是，中、美、歐三個主要區(qū)域的支持政策刺激了需求潛能：中國取消新能源項目強制配儲政策導(dǎo)致?lián)屟b潮；美國“大而美法案”將儲能項目的稅收減免保留至2033年，逐漸收窄的補貼和關(guān)稅時間窗口也在推波助瀾；歐盟則在長時儲能、容量電價等方面進一步完善鼓勵政策，推動儲能項目向更大電量、更長時間發(fā)展。

年初的悲觀預(yù)期并未兌現(xiàn)，還放大了市場參與者對行業(yè)熱度的主觀感受。

其二，增長區(qū)域更為多元。

根據(jù)高工產(chǎn)研數(shù)據(jù)，2025年1月至8月，中國儲能企業(yè)在海外市場新獲訂單超過250個，總規(guī)模達(dá)188GWh，同比增長183%。其中，中東市場以38.75GWh訂單領(lǐng)跑，澳大利亞（37.88GWh）、歐洲（32.49GWh）、印度（11.25GWh）和智利（10.8GWh）緊隨其后。2024年之前，中國儲能企業(yè)的海外訂單幾乎只來自美國和歐洲。

新興市場成為需求的核心增長引擎，是2025年儲能市場火熱的另一重要原因。特別是中東和澳大利亞客戶，單個項目規(guī)模大、技術(shù)水平高、交付周期短，創(chuàng)造了大量高質(zhì)量新需求。

一芯難求，價格緣何穩(wěn)中走低

快速增長的儲能市場，使得核心部件儲能電芯供不應(yīng)求。

從2025年二季度開始，中國主要電池制造企業(yè)的儲能電池產(chǎn)線產(chǎn)能利用率達(dá)到80%以上，部分頭部企業(yè)儲能產(chǎn)線滿產(chǎn)滿銷，出現(xiàn)“訂單等產(chǎn)能”的情況。寧德時代的儲能產(chǎn)線已排產(chǎn)至2026年一季度，海辰儲能2025年內(nèi)滿產(chǎn)。多家電池企業(yè)的工作人員表示，下游儲能系統(tǒng)集成商現(xiàn)在采購電芯，首先關(guān)心的不是價格，而是交付周期。

實際上，電芯供應(yīng)緊張的局面并沒導(dǎo)致價格增長，直至2025年8月還在持續(xù)走低。以中國能建25GWh儲能系統(tǒng)集采項目為例，4小時儲能系統(tǒng)中標(biāo)價報出了0.37元/Wh的行業(yè)新低，較2023年底降幅超過42%。海外市場的價格也在下探，中國出口歐洲和美國市場的2小時儲能系統(tǒng)每KWh的單價在過去一年下降了10美元，電芯價格也從51美元/KWh降到46美元/KWh。

2025年9月之后，部分電芯廠家在供應(yīng)緊張的趨勢下，開始向中小客戶提出漲價要求，但大客戶的價格依然保持穩(wěn)定。一邊是“一芯難求”，一邊是價格難漲，造成這一背離現(xiàn)象的主要原因有三：

第一，技術(shù)迭代帶來的系統(tǒng)成本下降，對沖了部分電芯漲價壓力。

儲能技術(shù)近幾年最重要的發(fā)展趨勢是電芯容量持續(xù)增大，市場主流產(chǎn)品已從280Ah切換至314Ah，2025年主要廠商在行業(yè)展會上推出的新產(chǎn)品已經(jīng)普遍增至500Ah-700Ah，部分電芯容量已經(jīng)突破1000Ah。比亞迪最新發(fā)布的“浩瀚”儲能系統(tǒng)，單電芯容量更是高達(dá)2710Ah。

大容量電芯能夠減少儲能系統(tǒng)的電芯數(shù)量，簡化電池管理系統(tǒng)（BMS）復(fù)雜度，進而降低儲能系統(tǒng)的集成制造成本、安裝成本和占地面積。因此，即使系統(tǒng)集成商采購大電芯的單價有所提高，但系統(tǒng)總成本因集成優(yōu)化得到控制，使得最終交付價格保持穩(wěn)定。

第二，市場增量集中在議價能力強的大客戶上，大項目依然是“買方市場”。

當(dāng)前全球儲能市場的增量主要來自獨立儲能電站、新能源配儲、數(shù)據(jù)中心配儲等大型項目。這些項目的采購方通常是大型電力公司、能源開發(fā)商和科技巨頭，單次采購規(guī)模大。這些大客戶議價能力強，供應(yīng)商為獲取訂單、促成長期合作，電芯和系統(tǒng)廠商在報價上愿意做出讓步，從而抑制了整體價格的上漲。

第三，小容量電芯產(chǎn)能并未出清，電池市場總量依然供過于求。

雖然大電芯是大型儲能項目的主流，但280Ah及以下的小容量電芯在戶用儲能、工商業(yè)儲能、離網(wǎng)項目以及部分對成本敏感的新興市場（如非洲、巴西、印度）仍有應(yīng)用場景。這為生產(chǎn)小電芯的二三線電池企業(yè)提供了市場空間，其產(chǎn)能短期內(nèi)不會出清。因此，從電池市場總量看，大電芯的短缺與小電芯的過剩并存，行業(yè)總體依然供大于求，這是抑制價格上漲的根本原因。

值得注意的是，本輪儲能市場爆發(fā)，最大的助推者和受益者無疑是中國企業(yè)，原本已處于主導(dǎo)地位的中國廠商的市場份額進一步擴大，但這也導(dǎo)致全球儲能市場的競爭已逐步演變?yōu)橹袊髽I(yè)的“內(nèi)戰(zhàn)”。

回看2023年全球儲能電池的出貨量榜單，前十名尚有兩家韓國企業(yè)，即三星SDI和LG新能源，到2024年僅剩三星SDI一家。而截至2025年上半年，前十名已全部為中國公司，合計市場占有率高達(dá)91.2%。

在此格局下，中國企業(yè)為爭奪份額，普遍采取激進的價格競爭策略。當(dāng)主要的競爭對手都是價格戰(zhàn)的老手時，產(chǎn)品漲價幾乎成為不可能的選擇。

高增速還能持續(xù)多久

當(dāng)前儲能行業(yè)的熱度并非單一因素所致，關(guān)鍵在于厘清不同增長動力在短、中長期的影響與持續(xù)性。

短期動能主要來自政策節(jié)點效應(yīng)的集中釋放——政策新舊交替、關(guān)稅和補貼變動、增量刺激措施等疊加作用，推動了中國和美國市場的“搶裝潮”；而支撐更長期增長的力量，則來自產(chǎn)業(yè)政策、創(chuàng)新市場機制、應(yīng)用場景擴展和技術(shù)迭代加速。

政策因素扮演著雙重角色——既提供長期穩(wěn)定的預(yù)期，也催生了短期的“搶裝”。

構(gòu)筑長期確定性的產(chǎn)業(yè)政策，構(gòu)成了儲能行業(yè)發(fā)展的基石。發(fā)展儲能項目，已被全球主要經(jīng)濟體提升至保障能源安全、促進能源轉(zhuǎn)型和穩(wěn)定電網(wǎng)運行的戰(zhàn)略高度。

中國國家能源局2024年4月印發(fā)《關(guān)于促進新型儲能并網(wǎng)和調(diào)度運用的通知》，2025年9月國家發(fā)展改革委、國家能源局聯(lián)合印發(fā)《新型儲能規(guī)?；ㄔO(shè)行動方案（2025年—2027年）》，兩份政策文件從拓展應(yīng)用場景、提升利用水平、引領(lǐng)創(chuàng)新融合、完善市場機制方面為新型儲能的發(fā)展掃清障礙，目標(biāo)從2025年到2027年的三年內(nèi)全國新增新型儲能裝機1億千瓦（100GW），全國累計裝機達(dá)到1.8億千瓦（180GW）。

美國2025年7月通過的“大而美法案”，在大幅降低甚至取消新能源車、風(fēng)能、光伏等新能源相關(guān)補貼的同時，卻保留了獨立儲能項目的投資稅收抵免（ITC）直至2033年，明確的政策周期和可觀的補貼力度，為市場參與者提供了長期投資確定性，激勵了資本進入。

歐盟的“REPowerEU”能源計劃將新型儲能視為擺脫化石燃料依賴、保障能源獨立的核心技術(shù)。歐盟委員會通過簡化儲能項目的許可和審批流程、推動成員國出臺配套激勵措施等方式，為儲能發(fā)展創(chuàng)造了有利的宏觀環(huán)境。

其次，是催生了“搶裝潮”的短期緊迫性政策。

中國國家發(fā)展改革委于2025年初發(fā)布《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價市場化改革的通知》（136號文件），取消了此前新能源發(fā)電項目的強制配儲要求，對于存量項目，大部分省份都以2025年5月31日并網(wǎng)為區(qū)分標(biāo)準(zhǔn)，5月31日前并網(wǎng)執(zhí)行現(xiàn)行補貼政策，6月1日之后并網(wǎng)則執(zhí)行新政策。為了鎖定舊有政策下相對確定的項目收益，大量項目開發(fā)商選擇加速工程進度，最終2025年5月中國新增新型儲能裝機功率10.25GW，裝機能量26.03GWh，均創(chuàng)下歷史紀(jì)錄，僅5月一個月的新增裝機功率就占2025年上半年總量的44.51%，裝機能量占比達(dá)46.38%。

美國市場的情況更為復(fù)雜，多項關(guān)鍵政策的最后期限在2025年疊加。包括進口儲能設(shè)備關(guān)稅上調(diào)的預(yù)期、針對特定國家零部件的外國實體（FEOC）限制條款的“安全港”期限，以及稅收抵免政策中關(guān)于開工建設(shè)的時間要求。這些因素促使開發(fā)商加快進度，將原計劃在未來幾個季度開工的儲能項目提前至2025年內(nèi)啟動。

市場驅(qū)動力方面，新型儲能正在經(jīng)歷從依賴直接補貼，到依靠其內(nèi)在價值獲得市場化回報的根本性轉(zhuǎn)變。其中，容量電價機制是關(guān)鍵的催化劑。

傳統(tǒng)電力市場主要以發(fā)出的電量（KWh）計價，而容量市場則以保障電力系統(tǒng)可靠供應(yīng)的能力（可用容量，KW）計價。隨著風(fēng)電、光伏等間歇性可再生能源在電網(wǎng)中的滲透率越來越高，電網(wǎng)對頻率穩(wěn)定、電壓支撐等輔助服務(wù)的需求日益增長。

儲能系統(tǒng)憑借其快速響應(yīng)和靈活調(diào)節(jié)的能力，成為提供這些輔助服務(wù)的理想資源。容量計價機制通過長期合同的形式，量化了儲能的“可靠性”價值并將其商業(yè)化，為項目提供穩(wěn)定、可預(yù)測的現(xiàn)金流。由此降低了項目的投資風(fēng)險，提升了項目的可融資性。這既降低了融資難度，也激勵了更長時長（如4小時及以上）儲能項目的投資和開發(fā)，形成了市場需求與技術(shù)發(fā)展的良性互動。

技術(shù)進步對儲能市場的影響集中在兩個方面：一是降低度電成本；二是拓展應(yīng)用場景。

電池、能量管理系統(tǒng)（EMS）和功率轉(zhuǎn)換系統(tǒng)（PCS）等關(guān)鍵部件的技術(shù)迭代和規(guī)?；a(chǎn)，持續(xù)推動儲能系統(tǒng)度電成本的下降，提升了項目的經(jīng)濟性，也成為支持長時儲能系統(tǒng)的重要基礎(chǔ)。隨著成本下降，現(xiàn)在中國、歐洲、美國的儲能項目主流儲能時間已經(jīng)從2小時延長至4小時，甚至部分項目的需求已經(jīng)增至8小時。

同時，技術(shù)創(chuàng)新還在不斷拓展儲能的應(yīng)用場景，為其開辟新的市場空間。這其中最具代表性的是構(gòu)網(wǎng)型逆變器技術(shù)。傳統(tǒng)的儲能逆變器只能被動跟隨電網(wǎng)頻率和電壓，而構(gòu)網(wǎng)型逆變器則可以主動建立電壓和頻率參考，像傳統(tǒng)發(fā)電機組一樣為電網(wǎng)提供轉(zhuǎn)動慣量和短路電流支撐。

這種能力使儲能系統(tǒng)從功能單一的“電能倉庫”轉(zhuǎn)變?yōu)槟苤魏头€(wěn)定電網(wǎng)的“主動型電源”，參與過去只有火電、氣電等機組才能提供的黑啟動、慣量支撐等高級輔助服務(wù)市場，從而創(chuàng)造價值更高的收入來源。

領(lǐng)先的儲能廠商正通過強化軟件能力建立新的競爭壁壘，其中最關(guān)鍵的是基于人工智能（AI）的運維系統(tǒng)。AI運維通過對海量運行數(shù)據(jù)的分析，實時優(yōu)化充放電策略，使儲能系統(tǒng)能夠在能量套利、輔助服務(wù)、容量市場等多個收益渠道間實現(xiàn)收入最大化；同時能預(yù)測設(shè)備故障，從而提高系統(tǒng)的可用率和延長資產(chǎn)壽命，這對于確保項目的長期盈利能力和財務(wù)穩(wěn)健性至關(guān)重要。相比之下，僅靠峰谷價差套利作為營收來源的儲能項目，現(xiàn)金流波動顯著，而通過智能平臺同時參與多個市場套利的項目，則具備更平滑和可預(yù)測的回報，對投資者更具吸引力。

綜合來看，2025年儲能市場的強勁爆發(fā)，部分源于政策節(jié)點疊加帶來的短期超預(yù)期，但更值得關(guān)注的是，支撐行業(yè)中長期增長的基礎(chǔ)正在持續(xù)夯實。

全球主要經(jīng)濟體在戰(zhàn)略層面明確了儲能的長期定位，政策導(dǎo)向穩(wěn)定；以容量電價機制為代表的市場化規(guī)則逐步完善，使儲能項目獲得更穩(wěn)健的投資預(yù)期；同時，軟硬件協(xié)同創(chuàng)新不斷提升系統(tǒng)效率和盈利能力，為產(chǎn)業(yè)擴張注入新的技術(shù)動能。

可以判斷，多重積極因素疊加之下，全球新型儲能市場的高速增長具備可持續(xù)性，并有望在未來至少三到五年內(nèi)繼續(xù)保持強勁的擴張態(tài)勢。