十一長假剛過，恒大地產(chǎn)許家印家族信托“被徹底擊穿”的新聞刷屏朋友圈。實際上，許家印的離岸家族信托在香港高等法院的判決只是資產(chǎn)凍結(jié)與接管的禁令。根據(jù)法院令狀，許家印及丁玉梅等人需以書面形式披露其個人、法人及實際控制的消極信托所持有的價值5萬港元及以上的資產(chǎn)，并且不得再以任何方式處置或處理這些資產(chǎn)或降低其價值。接管人即恒大集團的清盤人有權(quán)限查閱相關(guān)文件。盡管許家印的家族信托已經(jīng)處于被擊穿的過程中，但眼下的所謂“判決”并非信托被判定無效的終點。

香港法院判決執(zhí)行過程中的清盤人角色類似于內(nèi)地企業(yè)破產(chǎn)重組或破產(chǎn)清算中的破產(chǎn)管理人。根據(jù)中國內(nèi)地現(xiàn)行法律規(guī)定，破產(chǎn)管理人由有關(guān)部門、機構(gòu)的人員組成的清算組或者依法設(shè)立的律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所等社會機構(gòu)擔(dān)任。自2021年爆發(fā)債務(wù)危機以來，恒大集團創(chuàng)始人許家印的商業(yè)版圖逐漸崩塌?；仡櫤愦蟮禺a(chǎn)債務(wù)違約至破產(chǎn)清算的歷程，香港高等法院于2024年1月頒布清盤令，并任命安邁顧問有限公司的Edward Simon Middleton和黃詠詩律師擔(dān)任清盤人。媒體報道稱，清盤人團隊同時尋求接管前行政總裁夏海鈞及其前妻的海外資產(chǎn)。2025年9月16日，香港高等法院進一步授權(quán)清盤人接管許家印的資產(chǎn)，裁判文書附件中列明了采取凍結(jié)禁令的公司及相關(guān)銀行賬戶，并委任高露云律師事務(wù)所的Keith Ho擔(dān)任監(jiān)督律師。隨著清盤人查清資產(chǎn)狀況、核實法律關(guān)系，許家印家族通過技術(shù)性離婚及家族信托所持有的資產(chǎn)將逐漸現(xiàn)形，但要徹底擊穿家族信托仍需相當(dāng)巨量的法律訴訟程序。

雖然許家印離岸家族信托“徹底擊穿”實屬誤讀，但這一事件對于國內(nèi)公眾、媒體和企業(yè)家群體對“家族信托”的祛魅與正心具有廣泛積極意義。自2012年中國家族信托元年以來，群體性迷思便是要么簡單否定本土家族信托，要么推崇海外家族信托。本土家族信托常被誤解為沒有隔離效果，而一些從業(yè)者則夸大海外信托的優(yōu)勢。如果許家印的離岸家族信托最終被擊穿，它將連同此前案例為離岸信托祛魅。海外信托被擊穿的核心原因并非信托工具本身失效，而是基于一個重要法律原則：信托不能作為欺詐債權(quán)人的工具。家族信托的債務(wù)隔離是有條件和原則的，反欺詐性轉(zhuǎn)移原則已成為不同國家和地區(qū)信托有效的普世原則。

與避債迷思相伴隨的是控制欲問題。那些被擊穿的信托契約普遍保留過多權(quán)力如投資決策權(quán)、撤銷權(quán)、變更受益人權(quán)等。如果許家印作為委托人仍能像控制個人銀行賬戶一樣控制信托資產(chǎn)，那么法院未來很可能認定該信托是消極信托或委托人的延伸。在這種情況下，信托在法律上不具備真正的獨立性，其資產(chǎn)被視為委托人的事實資產(chǎn)，因此必須用于清償委托人的債務(wù)。

許家印離岸信托案啟發(fā)人們對信托的祛魅與正心。無論本土還是離岸，信托有效性均建立在合法、誠信和財務(wù)健康早作規(guī)劃的基礎(chǔ)上。當(dāng)信托被用于非法目的或資產(chǎn)轉(zhuǎn)移旨在欺詐債權(quán)人時，再精巧的結(jié)構(gòu)也難逃被穿透的命運。香港高等法院的判決雖未最終擊穿許氏家族信托，但它向有家族傳承意愿的高凈值人群傳遞了一個明確信號：法律尊重合法信托，但絕不容忍其被濫用為欺詐工具。這一判決對全球高凈值人群的財富規(guī)劃產(chǎn)生深遠影響。隨著各國加強反避稅、反洗錢及跨境金融監(jiān)管合作，離岸金融中心的保密優(yōu)勢正在逐步削弱。對于高凈值人士而言，這意味著未來在進行財富規(guī)劃時，必須更加謹慎，確保信托架構(gòu)的合法性和獨立性，避免因控制欲過強導(dǎo)致資產(chǎn)被追索。真正的安全源于合規(guī)、透明與誠信，而非復(fù)雜的法律結(jié)構(gòu)。

《朱子家訓(xùn)》名言：“宜未雨而綢繆，毋臨渴而掘井?！辟Y產(chǎn)保護貴在未雨綢繆，應(yīng)在財務(wù)健康、無潛在糾紛時盡早啟動。尊重信托結(jié)構(gòu)的獨立性是關(guān)鍵。對于高凈值人群而言，真正的財富安全不是靠鉆法律空子，而是靠光明正大地努力。畢竟，靠技巧得來的財富終究會成為過眼煙云般的浮財。