許家印的23億美元藏不住了家族信托防線被擊穿

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2025-10-10 12:32:13 鳳凰網(wǎng)財經(jīng)

在頂級富豪的世界里，家族信托長久以來被視為財富的“諾亞方舟”和“最后防線”。它像一個結(jié)構(gòu)精密的金融保險箱，理論上可以將個人資產(chǎn)與企業(yè)風險、債務糾紛徹底隔離。然而，2025年9月，香港高等法院的一紙判決擊碎了許家印精心構(gòu)建的海外資產(chǎn)“安全屋”。法院不僅授權(quán)清盤人接管許家印名下資產(chǎn)，還將其通過離岸家族信托持有的財產(chǎn)一并納入接管范圍，引發(fā)了一場席卷全球的資產(chǎn)追索風暴。

時間回到2019年，彼時恒大危機尚未全面爆發(fā)，許家印夫婦已在美國搭建起23億美元的家族信托架構(gòu)。這筆資金主要來自兩人2009年至2022年間從恒大分得的500多億元人民幣紅利，通過離岸公司層層轉(zhuǎn)移后注入信托，指定兩個兒子為受益人。信托設計精細：長子許智健只能領(lǐng)取收益、動不了本金，本金留給孫輩；這一安排意在確保長子及其后代“衣食無憂”，同時保持家族財富的長期穩(wěn)健傳承。相比之下，次子許滕鶴并未獲得同等信托安排。2023年，他因恒大財富事件被內(nèi)地部門帶走調(diào)查。而長子許智健雖有離岸信托“防火墻”，仍被香港清盤人起訴并凍結(jié)全球資產(chǎn)——信托終究未能擋住法律和債務風暴的穿透。

法官指出，許家印雖名義上把資產(chǎn)轉(zhuǎn)入信托，卻保留了投資決策、更換受益人等核心控制權(quán)，受托人淪為“傀儡”。更關(guān)鍵的是，恒大早在2017年就埋下財務黑洞，許家印明知公司危機四伏，仍在2019年危機爆發(fā)前突擊轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，這明顯屬于“欺詐性資產(chǎn)轉(zhuǎn)移”。香港法院“擊穿”許家印家族信托所依據(jù)的是“實質(zhì)重于形式原則”和“欺詐性資產(chǎn)轉(zhuǎn)移原則”。不管信托架構(gòu)多復雜，只要委托人能實際控制資產(chǎn)，就不算真正的獨立信托；債務人不能一邊欠著巨額債務，一邊用信托為家人保留財富；在大規(guī)模債務危機中，法律更傾向于維護被欠薪、欠房款的普通債權(quán)人權(quán)益。這三大法理支柱讓許家印的家族信托防線被“擊穿”。

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