許家印的23億美元藏不住了家族信托防線被擊穿(2)

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2025-10-10 12:32:13 鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

一直以來，離岸家族信托因其“資產(chǎn)隔離”“稅務(wù)優(yōu)化”等功能成為富豪群體的“標(biāo)配工具”，甚至被部分人曲解為“避債神器”。但許家印的案例證明，信托的核心價(jià)值在于“合法合規(guī)的財(cái)富規(guī)劃”，而非“逃避債務(wù)的避風(fēng)港”。離岸信托絕對(duì)安全是營(yíng)銷話術(shù)，而非法理結(jié)論。信托的安全性取決于結(jié)構(gòu)獨(dú)立性與設(shè)立目的的合法性。香港法院此次判決明確：“信托并非天然避風(fēng)港，當(dāng)其用于規(guī)避債務(wù)時(shí)，”法院有權(quán)透過形式審查信托設(shè)立的真實(shí)目的與經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)。

實(shí)現(xiàn)“資產(chǎn)隔離”的必要前提包括：信托的資金來源必須清潔；委托人徹底放棄控制權(quán)（不得保留撤銷權(quán)、投資指令權(quán)）；受托人必須具備獨(dú)立受監(jiān)管資質(zhì)，與委托人無利益關(guān)聯(lián)；受益權(quán)透明、分配機(jī)制合理；信托設(shè)立時(shí)未處于已知或可預(yù)見的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中。若任一條件缺失，法院即可認(rèn)定信托名實(shí)不符，從而“穿透信托屏障”。公開資料顯示，許家印家族信托資金主要源自恒大巨額分紅，且恒大當(dāng)時(shí)已負(fù)債累累，存在潛在債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；許家印疑似保留投資決策權(quán)與更換受益人權(quán)；信托受益人安排不均（長(zhǎng)子受益、次子未涵蓋），反映出高度的家族意志控制傾向。這些特征共同構(gòu)成“形式信托、實(shí)質(zhì)自益”的結(jié)構(gòu)性缺陷，使法院有充分理由認(rèn)定信托缺乏獨(dú)立性。

判決生效后引發(fā)的連鎖反應(yīng)迅速席卷全球，清盤人團(tuán)隊(duì)立即啟動(dòng)“全球資產(chǎn)追索行動(dòng)”，通過國(guó)際司法協(xié)助凍結(jié)了許家印及其關(guān)聯(lián)方在12個(gè)國(guó)家和地區(qū)的77億美元資產(chǎn)，其中包括倫敦市中心的33套豪宅、紐約曼哈頓的寫字樓以及多艘豪華游艇。清盤人正式向美國(guó)特拉華州法院提交申請(qǐng)，要求依據(jù)“欺詐性轉(zhuǎn)移”條款撤銷那筆23億美元家族信托，目前該案已進(jìn)入證據(jù)交換階段。按照美國(guó)信托法，一旦合法設(shè)立信托，信托財(cái)產(chǎn)法律所有權(quán)轉(zhuǎn)移至受托人名下，原則上獨(dú)立于委托人債務(wù)。然而，香港法院的裁決無疑對(duì)該信托形成巨大壓力。清盤人可能會(huì)尋求美國(guó)法院的協(xié)助，以欺詐轉(zhuǎn)讓為由挑戰(zhàn)信托的有效性。

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