耐克全球市場已基本實現(xiàn)“復(fù)蘇” 新財季首戰(zhàn)告捷！近日，知名運動品牌耐克發(fā)布了2026財年第一季度（2025年6月—8月）的財報。數(shù)據(jù)顯示，耐克總營收實現(xiàn)增長，全球多個市場的業(yè)績呈現(xiàn)回暖趨勢。

從2021到2024財年，耐克的年營收曾穩(wěn)步上升，但在2025財年出現(xiàn)下滑。如今，經(jīng)過戰(zhàn)略調(diào)整，耐克開始顯現(xiàn)復(fù)蘇跡象，此次財報或為其在新一財年的表現(xiàn)打下良好基礎(chǔ)。

財報顯示，耐克2026財年第一季度總營收達到117億美元，同比增長1%，超出分析師預(yù)期。北美市場實現(xiàn)營收50.2億美元，同比增長4%；歐洲、中東和非洲地區(qū)市場營收為33.3億美元，同比增長6%；亞太及拉美地區(qū)的營收同比增長2%，達到14.9億美元。相比之下，2025財年第四季度，耐克在這些市場的收入均有所下降。

本財季，耐克自營業(yè)務(wù)營收達45億美元，經(jīng)銷商業(yè)務(wù)營收達到68億美元，同比增長7%。前任CEO推行的DTC轉(zhuǎn)變曾導(dǎo)致企業(yè)與經(jīng)銷商關(guān)系緊張，但目前看來合作已取得良好進展。耐克集團總裁兼首席執(zhí)行官賀雁峰表示，公司在推動“Win Now”計劃方面取得了積極成果，特別是在北美市場、經(jīng)銷商業(yè)務(wù)和跑步等重點領(lǐng)域。

財報發(fā)布后，匯豐銀行將耐克公司股票目標價從88美元上調(diào)至90美元，摩根大通將其目標價從93美元上調(diào)至100美元。零售獨立評論人馬崗指出，近幾年阿迪達斯以及安踏旗下運營的FILA等品牌均出現(xiàn)不同程度的業(yè)績下滑，成熟品牌的經(jīng)營狀況受全球經(jīng)濟環(huán)境影響較大。

本財季，耐克集團庫存資產(chǎn)為81億美元，與去年同期相比減少2%。大中華區(qū)的表現(xiàn)尤為突出，庫存同比大幅下降11%，有效減輕了運營負擔(dān)。馬崗分析稱，當(dāng)前業(yè)績反彈主要源于前期積壓的不良庫存已基本出清，品牌邁入新一輪增長周期。

此外，跑步業(yè)務(wù)的亮眼表現(xiàn)也是耐克市場回暖的關(guān)鍵因素。本財季，耐克跑步業(yè)務(wù)在全球市場實現(xiàn)了20%的同比增長。品牌不斷推動產(chǎn)品創(chuàng)新，全新路跑鞋矩陣受到市場歡迎。然而，在多方競爭格局下，耐克在跑步領(lǐng)域的傳統(tǒng)優(yōu)勢正面臨挑戰(zhàn)，新興品牌如昂跑、Hoka以及本土品牌特步、安踏都在該領(lǐng)域發(fā)力。

現(xiàn)階段，耐克正積極布局各個領(lǐng)域，形成綜合性競爭優(yōu)勢。在越野跑市場，耐克旗下ACG品牌正全面煥新，加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度。同時，耐克也在兒童、女性等細分市場全面布局。本財季，耐克通過專業(yè)賽事深化品牌影響力，并發(fā)布了Nike SKIMS首個產(chǎn)品系列，覆蓋多種生活場景。

耐克集團執(zhí)行副總裁兼首席財務(wù)官馬修·弗蘭德表示，各業(yè)務(wù)領(lǐng)域的復(fù)蘇節(jié)奏不同，整體進展不會呈線性發(fā)展。面對多重外部壓力，團隊將專注于可控領(lǐng)域，推動業(yè)務(wù)進一步復(fù)蘇。馬崗認為，國內(nèi)消費市場仍處于復(fù)蘇階段，高端品牌會受到一定影響，消費者越來越理性，更傾向于選擇性價比高的國產(chǎn)品牌。