對于美股而言,預(yù)防性降息對于美股的提振通常會持續(xù)更久,而A股在預(yù)防性降息后一個季度內(nèi)則更偏震蕩。在近兩年美股美債負相關(guān)性生變,中債利率下行空間受限背景下,黃金成為對沖美股和A股波動的重要手段。若A股科技短期降溫擴散至其余板塊,則有利于國內(nèi)資金重新流入黃金,從近期不同時段黃金走勢來看,國內(nèi)資金有一定追漲黃金的意愿。
我們統(tǒng)計了三月中旬至今美盤、歐盤以及亞盤時段黃金累計漲跌幅情況。從實際情況來看,3月中旬至今亞盤時段的表現(xiàn)最為波動,其在3月至4月下旬期間出現(xiàn)了一輪強勁上漲,累積漲幅一度超過了15%,成為整個觀察期內(nèi)的峰值;但此后未能維持高位,出現(xiàn)大幅回落,直到8月末開始再度走強,累計漲幅重新超過10%。美盤時段的表現(xiàn)則相對平穩(wěn),3月至7月中旬累計漲幅緩慢觸及8.5%后微幅回落,走勢最為溫和。
黃金估值回升,但向上突破后上漲時間仍短,僅估值回升至高位并不代表充分的賣出條件。黃金持倉分化度處于中位水平,RSI回升至超買區(qū)間后小幅回落。
根據(jù)上述分析,預(yù)防性降息對于黃金的提振仍有空間。
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