曾經(jīng)的中國(guó)首富再次被“限高”，萬(wàn)達(dá)債務(wù)雪球越滾越大，累計(jì)被執(zhí)行金額已超70億元，王健林的商業(yè)帝國(guó)正面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。

9月28日，關(guān)于萬(wàn)達(dá)集團(tuán)創(chuàng)始人王健林被限制高消費(fèi)的消息沖上熱搜。根據(jù)蘭州市中級(jí)人民法院發(fā)布的限制消費(fèi)令，大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)股份有限公司及其法定代表人王健林不得實(shí)施高消費(fèi)及非生活和工作必需的消費(fèi)行為。這起限制消費(fèi)令的背后是萬(wàn)達(dá)集團(tuán)近期被強(qiáng)制執(zhí)行1.86億元的案子。整個(gè)“萬(wàn)達(dá)系”目前被執(zhí)行總金額已經(jīng)超過(guò)70億元，其中僅大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)股份有限公司的被執(zhí)行金額就高達(dá)52.62億元。

天眼查信息顯示，近日大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)股份有限公司及其法定代表人王健林等被限制高消費(fèi)。該限制消費(fèi)令由甘肅省蘭州市中級(jí)人民法院發(fā)出。案件流程表明，此次限高令與一起執(zhí)行標(biāo)的為1.86億元的案件直接相關(guān)。在此之前，大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)股份有限公司、萬(wàn)達(dá)地產(chǎn)集團(tuán)有限公司等因此案已被強(qiáng)制執(zhí)行1.86億元。對(duì)于此次限高事件，萬(wàn)達(dá)知情人士回應(yīng)稱，這是由于萬(wàn)達(dá)下屬項(xiàng)目公司經(jīng)濟(jì)糾紛導(dǎo)致，之前雙方一直在通過(guò)多種方式協(xié)商解決。

王健林與萬(wàn)達(dá)集團(tuán)被限高的背后，是萬(wàn)達(dá)系龐大的債務(wù)壓力。企查查數(shù)據(jù)顯示，截至目前，大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)股份有限公司有10條被執(zhí)行人信息，總金額達(dá)52.62億元。不僅如此，萬(wàn)達(dá)系其他公司也面臨眾多司法糾紛。大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)股份有限公司有1條被執(zhí)行人信息，被執(zhí)行總金額295.9萬(wàn)元。萬(wàn)達(dá)地產(chǎn)集團(tuán)有限公司則有423條被執(zhí)行人信息，被執(zhí)行總金額共計(jì)18.4億元，其中失信被執(zhí)行人共4條，涉案總金額211.51萬(wàn)元。綜合計(jì)算，萬(wàn)達(dá)系各公司的被執(zhí)行總金額已經(jīng)超過(guò)70億元。

除了被執(zhí)行信息，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)還頻繁出現(xiàn)大額股權(quán)凍結(jié)情況。天眼查數(shù)據(jù)顯示，大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)股份有限公司的股權(quán)凍結(jié)信息多達(dá)47條。被凍結(jié)股權(quán)的標(biāo)的企業(yè)包括大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)、萬(wàn)達(dá)文化產(chǎn)業(yè)有限公司、大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)商務(wù)服務(wù)有限公司等。凍結(jié)股權(quán)數(shù)額巨大，其中標(biāo)的企業(yè)為上海萬(wàn)達(dá)網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)有限公司和上海萬(wàn)達(dá)小額貸款有限公司的股權(quán)凍結(jié)數(shù)額就超過(guò)94億元。中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長(zhǎng)柏文喜指出，萬(wàn)達(dá)頻繁出現(xiàn)股權(quán)凍結(jié)等情況的直接原因是債務(wù)問(wèn)題。他表示，每次股權(quán)凍結(jié)幾乎都對(duì)應(yīng)一筆到期未清償?shù)膫鶆?wù)，涉及銀行貸款、信托計(jì)劃等。

萬(wàn)達(dá)當(dāng)前債務(wù)危機(jī)的導(dǎo)火索之一是一份未能完成的上市對(duì)賭協(xié)議。據(jù)柏文喜透露，珠海萬(wàn)達(dá)商管在Pre-IPO輪融資時(shí)與投資人簽署了對(duì)賭協(xié)議：若2023年底前不能上市，須按8%年息回購(gòu)約380億元股權(quán)。由于上市未能如期完成，投資人啟動(dòng)追償，直接引發(fā)了2023至2024年的第一輪股權(quán)密集凍結(jié)。這一對(duì)賭協(xié)議帶來(lái)的回購(gòu)壓力，加上原有債務(wù)到期，使萬(wàn)達(dá)的現(xiàn)金流狀況急劇惡化。

為應(yīng)對(duì)債務(wù)危機(jī)，萬(wàn)達(dá)近年來(lái)開(kāi)始大規(guī)模出售資產(chǎn)。2023年，王健林多次出讓萬(wàn)達(dá)電影股權(quán)，并因此失去了對(duì)萬(wàn)達(dá)電影的實(shí)際控制權(quán)。2024年，萬(wàn)達(dá)出售了超過(guò)25家的萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)。進(jìn)入2025年，資產(chǎn)出售步伐進(jìn)一步加快。今年5月，太盟牽頭的財(cái)團(tuán)收購(gòu)了大連萬(wàn)達(dá)商管旗下48家公司的股權(quán)，涉及全國(guó)39個(gè)城市的48座萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)。此外，萬(wàn)達(dá)還以24.9億元將萬(wàn)達(dá)酒店管理公司100%股權(quán)賣(mài)給同程旅行。7月份，又以2.4億元的價(jià)格將快錢(qián)金融30%股權(quán)賣(mài)給中國(guó)儒意。

盡管頻繁出售資產(chǎn)，萬(wàn)達(dá)的債務(wù)壓力依然巨大。財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，截至2024年9月末，大連萬(wàn)達(dá)商管一年內(nèi)到期的短期債務(wù)超過(guò)439億元，而貨幣資金僅有151億元，資金缺口明顯。柏文喜分析指出，企業(yè)的資金缺口需靠“借新還舊”維系，一旦融資渠道受阻，就會(huì)出現(xiàn)股權(quán)、資產(chǎn)被輪番凍結(jié)的局面。盡管萬(wàn)達(dá)頻繁出讓萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)等資產(chǎn)，但回籠現(xiàn)金低于預(yù)期。許多交易是“以資抵債”，帶來(lái)的增量現(xiàn)金有限，對(duì)緩解資金壓力的實(shí)際效果仍需觀察。

在債務(wù)壓力下，71歲的王健林近期仍活躍在企業(yè)經(jīng)營(yíng)一線。8月20日至21日，王健林前往新疆克拉瑪依市，考察招商引資、文旅發(fā)展、消費(fèi)升級(jí)等工作。他指出克拉瑪依旅游資源豐富，但也存在提升空間，表達(dá)了合作意向。次日，王健林現(xiàn)身新疆伊犁哈薩克自治州那拉提旅游風(fēng)景區(qū)，在景區(qū)內(nèi)的酒店與當(dāng)?shù)匚璧秆輪T一起跳舞，并在當(dāng)?shù)赜貌?。這一看似輕松的場(chǎng)景，與他面臨的沉重債務(wù)壓力形成鮮明對(duì)比。

曾經(jīng)的中國(guó)首富，如今財(cái)富大幅縮水。最新發(fā)布的《2025新財(cái)富500創(chuàng)富榜》顯示，王健林/王思聰父子的財(cái)富縮水至588.1億元，排名從第9位大幅下滑至第51位。王健林最近一次公開(kāi)露面是今年8月底，他在新疆克拉瑪依考察招商引資和文旅發(fā)展。鏡頭前，71歲的王健林略顯消瘦，但仍在為企業(yè)尋找新的發(fā)展機(jī)遇。萬(wàn)達(dá)的危機(jī)并非孤例。隨著經(jīng)濟(jì)周期轉(zhuǎn)換和房地產(chǎn)行業(yè)深度調(diào)整，部分曾經(jīng)激進(jìn)擴(kuò)張的企業(yè)面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。萬(wàn)達(dá)能否通過(guò)“輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型”重新翻身，市場(chǎng)正拭目以待。

截至發(fā)稿，萬(wàn)達(dá)系各公司的被執(zhí)行總金額已超過(guò)70億元。王健林和他創(chuàng)建的萬(wàn)達(dá)商業(yè)帝國(guó)，正站在命運(yùn)的十字路口。