美東時間周四，美股三大指數(shù)集體收漲，其中，標普500指數(shù)收漲0.48%，創(chuàng)年內(nèi)第27次新高，道指收漲0.29%，納指收漲0.94%，兩大指數(shù)也均創(chuàng)歷史新高。

芯片股走強，英特爾漲超22%，應(yīng)用材料、阿斯麥漲超6%，美光科技漲超5%。

熱門中概股多數(shù)下跌，納斯達克中國金龍指數(shù)收跌1.79%。網(wǎng)易跌超4%，嗶哩嗶哩跌超3%，微博、理想汽車、阿里巴巴跌超2%，百度、小鵬、拼多多跌超1%。

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美聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)向引發(fā)關(guān)注

盡管美聯(lián)儲實施了降息，但其傳遞的信息遠非純粹的鴿派。鮑威爾的講話暗示，此次行動并非激進寬松政策的開端，而是應(yīng)對經(jīng)濟不確定性、特別是勞動力市場走軟和通脹頑固的審慎之舉。

Pepperstone Group研究策略師Michael Brown表示："前置式"降息可能是這次決定中最重要的部分。如果勞動力市場疲軟持續(xù)，美聯(lián)儲將繼續(xù)降息，貨幣政策環(huán)境將很快變得寬松得多。

BNP Paribas財富管理首席投資策略師Stephan Kemper指出："美聯(lián)儲看跌期權(quán)重新啟動。在通脹如此高企時降息是不尋常舉措。市場似乎認為美聯(lián)儲已決定在其雙重使命中愿意犧牲哪一部分。"

策略師Mark Cranfield預(yù)計，美元的反彈將是短暫的。下周美聯(lián)儲官員將重新發(fā)聲，可能釋放比本次政策決定更加鴿派的信號。

Bolvin Wealth Management Group總裁Gina Bolvin在一份聲明中表示：“美聯(lián)儲降息25個基點是一個明確的信號：疲軟的勞動力市場和頑固的通脹促使決策者采取行動——但會是漸進的。這不是一次政策轉(zhuǎn)向，而是一個經(jīng)過深思熟慮的步驟。”

分析認為，盡管經(jīng)歷了單日震蕩，但從周線級別來看，美國主要股指仍有望錄得上漲。

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加拿大、中國、印度減持美債

此外，美東時間9月18日周四，美國財政部公布國際資本流動報告（TIC）顯示，日本7月所持美國國債增加38億美元，至1.1514萬億美元。自2019年6月持倉超越中國大陸以來，日本一直是美國國債最大的海外持有國。

去年日本的美債持倉變動，一度被視為干預(yù)匯市壓力下的調(diào)整。為了穩(wěn)定日元匯率采取的干預(yù)需要日本掌握充足“彈藥”，因此不得不減持包括美債在內(nèi)的美元資產(chǎn)籌資。例如，有媒體援引數(shù)據(jù)稱，去年7月日本投入366億美元干預(yù)匯市。今年以來，日元相對企穩(wěn)，日本政府暫時沒有支持日元的需求，失去了拋美債的一大動力。

英國作為第二大美債持有國，7月持倉猛增413億美元，至8993億美元，創(chuàng)歷史新高。

中國大陸7月所持美債減少257億美元，至7307億美元，為2009年以來的最低水平。從2022年4月起，中國大陸的美債持倉一直低于1萬億美元。分析普遍認為，鑒于中美關(guān)系變化和外儲資產(chǎn)配置多元化的趨勢，中國的美國國債持倉仍可能穩(wěn)步下降。未來中國持倉的波動很大程度上仍受中美關(guān)系影響。

近年來，中國大陸減持美債更多來自外儲資產(chǎn)多元化配置的需要，提升黃金配置占比就是促進多元化配置的一種體現(xiàn)：截至去年4月，中國央行曾創(chuàng)紀錄地連續(xù)18個月增持黃金，此后一度暫時收手，不過近來又恢復(fù)購入黃金的操作。本月稍早公布的數(shù)據(jù)顯示，中國8月末黃金儲備為7402萬盎司，較7月末增加6萬盎司，這是自2024年11月以來，中國央行連續(xù)第10個月增持黃金儲備。

比利時的美債持倉在7月減少52億美元，降至4282億美元。

加拿大持有的美國國債銳減571億美元，降至3814億美元，為4月以來最低。

與特朗普政府陷入貿(mào)易爭端的印度的美債持倉在7月繼續(xù)下降，單月減少77億美元，降至2197億美元。此前6月，印度的美債持有量就減少79億美元。