證監(jiān)會近期對多家上市公司因財(cái)務(wù)造假開出罰單，部分已退市公司也未能幸免。9月12日，*ST東通、利能5（原億利潔能）、*ST廣道、ST天圣、*ST新潮、*ST聆達(dá)等多家公司披露受到證監(jiān)會行政處罰，其中*ST東通和利能5及其高管被罰沒上億元。

近年來，監(jiān)管機(jī)構(gòu)不斷強(qiáng)化對上市公司財(cái)務(wù)造假“零容忍”的執(zhí)法態(tài)勢。今年以來，多家公司因重大財(cái)務(wù)造假收到巨額罰單，已有十余家公司因此觸及重大違法強(qiáng)制退市，還有多家公司在退市后仍被追責(zé)。

從9月12日公告的多起行政處罰案件來看，*ST東通、*ST廣道、ST天圣、已退市的億利潔能等多家公司均涉嫌財(cái)務(wù)造假。ST天圣還涉嫌未按期披露年報(bào)，*ST聆達(dá)則存在隱瞞對外擔(dān)保及關(guān)聯(lián)方資金占用情況。*ST東通連續(xù)四年虛增收入和利潤，被罰款2.29億元，對7名責(zé)任人合計(jì)罰款4400萬元，實(shí)際控制人被采取10年證券市場禁入措施，并觸及重大違法強(qiáng)制退市情形。已退市的億利潔能及其子公司通過虛增利潤、資產(chǎn)、收入等進(jìn)行財(cái)務(wù)造假，且未披露為控股股東及其關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保、向控股股東及其關(guān)聯(lián)方提供資金等事項(xiàng)，導(dǎo)致該公司連續(xù)8年的年度報(bào)告存在虛假記載、重大遺漏。此外，因編造重大虛假內(nèi)容和隱瞞重要事實(shí)，億利潔能還涉嫌欺詐發(fā)行，被罰款2.1億元，包括其控股股東及時(shí)任董事長等29名責(zé)任人員合計(jì)被罰約1.65億元。

隨著監(jiān)管機(jī)構(gòu)對上市公司財(cái)務(wù)造假“零容忍”的執(zhí)法態(tài)勢不斷強(qiáng)化，“追首惡”與“打幫兇”、一案雙罰、退市不免責(zé)等全鏈條追責(zé)力度加強(qiáng)。在上述6起涉嫌財(cái)務(wù)造假或信披違規(guī)的處罰案中，除了6家公司自身被罰款并責(zé)令改正外，還有超過70名責(zé)任人員被罰。對于組織、實(shí)施或放任公司財(cái)務(wù)造假的“關(guān)鍵少數(shù)”，除了經(jīng)濟(jì)處罰外，他們還面臨不同程度的市場禁入。例如，*ST東通實(shí)控人因明知并放任、默許公司財(cái)務(wù)造假，被罰2650萬元并采取10年市場禁入措施；*ST廣道實(shí)控人金文明因明知和放任公司實(shí)施財(cái)務(wù)造假，被罰1500萬元，并被采取終身證券市場禁入措施。

對于上市公司及“關(guān)鍵少數(shù)”管理人員而言，行政處罰只是財(cái)務(wù)造假追責(zé)的一環(huán)，如涉及犯罪還將面臨刑責(zé)，未來可能承擔(dān)民事責(zé)任。嚴(yán)重財(cái)務(wù)造假的公司往往還要承擔(dān)退市的后果。今年以來，已有十余家公司因財(cái)務(wù)造假被罰并觸及重大違法強(qiáng)制退市，除了上述提及的公司外，還有*ST普利、*ST東方、*ST錦港、*ST紫天、*ST蘇吳等多家公司均因重大違法產(chǎn)生退市風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，存在財(cái)務(wù)造假的公司退市后也難逃追責(zé)，除了億利潔能外，今年以來，還有退市龍宇、華鐵股份、泰禾集團(tuán)等多家公司均在退市后被處罰。

強(qiáng)化上市公司全鏈條追責(zé)不僅能夠推動(dòng)出清“害群之馬”，還能通過提高違法成本對上市公司形成有效威懾，推動(dòng)上市公司及其管理層提升合規(guī)治理水平。