南僑食品上半年業(yè)績下降背后 盈利創(chuàng)上市新低。南僑食品（605339.SH）在2025年上半年的歸母凈利潤創(chuàng)下上市以來的新低。8月11日，公司發(fā)布半年報顯示，報告期內(nèi)實現(xiàn)營收15.55億元，同比下降0.69%；歸母凈利潤3596.08萬元，同比下降72.00%；扣非歸母凈利潤3365.41萬元，同比下降72.21%。

同一天，南僑食品宣布將個別募投項目從2025年9月延期至2026年6月。公司在回復(fù)采訪時表示，采取“降本”“增效”戰(zhàn)略應(yīng)對業(yè)績下滑。具體措施包括聚焦成本管控，結(jié)合庫存水平與生產(chǎn)計劃動態(tài)調(diào)整采購節(jié)奏，減少價格波動對成本的影響；提升生產(chǎn)線自動化率，優(yōu)化運營成本。同時，通過研發(fā)新品、深耕下沉市場、開拓海外市場、優(yōu)化資源配置等措施推動業(yè)務(wù)發(fā)展。

南僑食品1996年進(jìn)入大陸市場，2021年登陸上交所，主營烘焙應(yīng)用油脂，并逐步拓展到淡奶油、乳制品、餡料等領(lǐng)域。自2021年上市以來，公司的盈利規(guī)模保持穩(wěn)定。然而，今年上半年歸母凈利潤僅為3596萬元，創(chuàng)下新低。公司解釋稱，主要原因是原材料價格上漲，盡管采取了產(chǎn)品調(diào)價和結(jié)構(gòu)調(diào)整措施，但短期內(nèi)成本壓力仍較大。

南僑食品作為烘焙行業(yè)的上游企業(yè)，受原材料價格波動影響顯著。根據(jù)Euromonitor的數(shù)據(jù)，2024年中國烘焙食品行業(yè)零售市場規(guī)模為2,853億元，預(yù)計2029年將達(dá)到3,026億元。南僑食品指出，烘焙原料行業(yè)競爭格局分散且激烈，存在同質(zhì)化問題。為了迎合市場需求，公司從2022年開始推出預(yù)烤焙產(chǎn)品，涵蓋貝果系列、歐包系列及丹麥系列，客戶群體廣泛。

預(yù)制烘焙賽道競爭激烈，多家速凍食品企業(yè)和零食企業(yè)也跨界涉足。例如，千味央廚早在2019年就推出了“焙倫”品牌，主營冷凍烘焙產(chǎn)品；盼盼食品和回頭客食品也在2023年推出了多款預(yù)制烘焙產(chǎn)品。

面對市場挑戰(zhàn)，南僑食品在上海、重慶、廣州、天津等地投入多條生產(chǎn)線，并在泰國建設(shè)子公司，實現(xiàn)預(yù)制烘焙品的本地化生產(chǎn)。然而，在原料成本增長導(dǎo)致業(yè)績下降的情況下，個別募投項目也延期了?！皵U產(chǎn)建設(shè)及技改項目”從2025年9月延期至2026年6月，截至目前該項目進(jìn)度完成79.29%。

南僑食品表示，為確保新建產(chǎn)能精確匹配市場需求，需根據(jù)市場環(huán)境和政策變化進(jìn)行動態(tài)調(diào)整和合理決策，以提高募集資金使用效益。專家建議，公司應(yīng)加大研發(fā)投入，提升產(chǎn)品創(chuàng)新能力和品質(zhì)，開發(fā)個性化、定制化產(chǎn)品，加強線上銷售渠道建設(shè)，利用電商平臺和社交媒體擴大品牌影響力和市場份額。

截至8月12日收盤，南僑食品股價報收18.18元/股，跌幅0.38%，市值約為77.14億元。