特朗普以四種方式撼動(dòng)美經(jīng)濟(jì)根基信任危機(jī)浮現(xiàn)

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2025-07-28 19:22:28 國際在線

美國總統(tǒng)特朗普以驚人的速度破壞了不久前還極具韌性的美國經(jīng)濟(jì)。剛被簽署入法的《大而美法案》也于事無補(bǔ)，反而加劇了美國經(jīng)濟(jì)的諸多風(fēng)險(xiǎn)。

《大而美法案》意味著難以估量的債務(wù)豪賭。據(jù)美國國會(huì)預(yù)算辦公室估計(jì)，未來十年，美國將減稅4.5萬億美元，削減支出1.2萬億美元，這意味著新增赤字3.3萬億美元。目前，美國已經(jīng)背負(fù)了36.2萬億美元的巨額債務(wù)。在正常情況下，這一切還算可控。但債務(wù)之所以長遠(yuǎn)來看難以預(yù)測(cè)，是因?yàn)槲磥砝首呦虻牟淮_定性。美債收益率已達(dá)到4.3%，特朗普的關(guān)稅政策還具有推高通脹的效果，造成了不小的利率風(fēng)險(xiǎn)。同樣危險(xiǎn)的是特朗普對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的持續(xù)攻擊和所謂的“海湖莊園協(xié)議”引發(fā)的猜測(cè)。人們擔(dān)心美國政府強(qiáng)迫美債持有者將高息債券換成100年期零息債券。這兩種情況都可能導(dǎo)致人們對(duì)美國金融體系失去信心，甚至引發(fā)國際債券投資者的抵制。此外，特朗普的政策可能讓經(jīng)濟(jì)喪失長期增長動(dòng)力。極具攻擊性的貿(mào)易政策、對(duì)民主準(zhǔn)則的系統(tǒng)性漠視、對(duì)科學(xué)的敵意——所有這些都破壞了過去幾十年美國經(jīng)濟(jì)奇跡的基礎(chǔ)，損害美國的增長機(jī)會(huì)。在美國，政治不穩(wěn)定性、日益增長的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和魯莽的債務(wù)政策構(gòu)成的危險(xiǎn)混合體正在生長。

可以肯定的是，無論現(xiàn)在還是未來，懲罰性關(guān)稅都是特朗普達(dá)成地緣政治和經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的手段——要么是為了恐嚇甚至訛詐對(duì)手和盟友，要么是為了減少貿(mào)易逆差。然而，這種算計(jì)迄今為止并未奏效：只要美國人的消費(fèi)超過生產(chǎn)，貿(mào)易逆差就會(huì)持續(xù)存在。學(xué)界普遍認(rèn)為，這種形式的保護(hù)主義最終會(huì)成為飛向美國的回旋鏢：由于通脹率上升，至少部分關(guān)稅最終將落在美國人頭上。彼得森國際經(jīng)濟(jì)研究所預(yù)計(jì)，計(jì)劃中的懲罰性關(guān)稅最多可能導(dǎo)致普通美國家庭每年額外支出2600美元。對(duì)于構(gòu)成美國經(jīng)濟(jì)成功基礎(chǔ)并且依賴全球市場(chǎng)的科技巨頭而言，特朗普的關(guān)稅戰(zhàn)意味著一級(jí)商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。從長遠(yuǎn)來看，美國政策的可預(yù)測(cè)性和可靠程度將逐漸下滑，對(duì)美國的信心也將迅速崩潰。

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