從投資者情緒看,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯提升。7月21日,A股融資余額大增超150億元,增量創(chuàng)3月6日以來(lái)新高。截至當(dāng)天,A股合計(jì)融資余額19045.66億元,較前一交易日增加153.98億元。
華泰證券分析認(rèn)為,近期A股偏強(qiáng)運(yùn)行且風(fēng)格向大盤成長(zhǎng)切換跡象初現(xiàn)。原因包括多數(shù)“反內(nèi)卷”行業(yè)估值籌碼雙低、漲價(jià)驅(qū)動(dòng)補(bǔ)漲及中報(bào)預(yù)告驗(yàn)證重點(diǎn)行業(yè)景氣線索等。展望后市,高位拉鋸、局部活躍或?yàn)榛鶞?zhǔn)情形。
中信建投表示,當(dāng)前A股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性分化加深,宏觀結(jié)構(gòu)分化加上海外邊際壓力支撐分化結(jié)構(gòu)持續(xù),因此預(yù)期“高切低”難以破局,新賽道仍為勝負(fù)手。行情方面,指數(shù)震蕩上行趨勢(shì)未改,若有短期調(diào)整,則是布局時(shí)機(jī)。
多家外資機(jī)構(gòu)近期密集發(fā)布2025年中期投資策略報(bào)告。富達(dá)國(guó)際、景順、瑞銀等知名機(jī)構(gòu)一致認(rèn)為,全球資金配置格局正在重新洗牌,中國(guó)股票估值處于歷史低位??萍及鍓K成為外資機(jī)構(gòu)關(guān)注焦點(diǎn),消費(fèi)板塊同樣備受青睞。景順亞洲(日本除外)首席執(zhí)行官M(fèi)artin Franc表示,中國(guó)市場(chǎng)蘊(yùn)藏著獨(dú)特且具有吸引力的機(jī)會(huì),尤其是圍繞不斷發(fā)展的科技生態(tài)系統(tǒng)。貝萊德基金首席權(quán)益投資官神玉飛指出,無(wú)論是宏觀環(huán)境還是企業(yè)盈利,中國(guó)市場(chǎng)都發(fā)生了顯著變化,下半年A股表現(xiàn)值得期待。
外資持股比例不高,這為國(guó)際投資者提供了配置空間。隨著盈利拐點(diǎn)早期跡象出現(xiàn),國(guó)際投資者興趣升溫可能成為推動(dòng)市場(chǎng)進(jìn)一步上漲的催化劑。中國(guó)企業(yè)注重成本管控,通過(guò)派息和回購(gòu)提升股東回報(bào)的做法增強(qiáng)了投資吸引力。ETF互聯(lián)互通機(jī)制也為境外投資者參與中國(guó)市場(chǎng)提供了便利渠道。