納指首破21000點 科技股引領新高。美股市場在貿易戰(zhàn)陰影與科技巨頭財報間尋找平衡，三大指數(shù)分化中雙創(chuàng)歷史新高。北京時間7月22日凌晨，納斯達克綜合指數(shù)首次突破21000點大關，盤中觸及21077.37點峰值，收盤上漲0.38%至20974.17點。標普500指數(shù)同步刷新紀錄，盤中高見6336.08點，最終收漲0.14%至6305.60點。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)則微跌0.04%至44323.07點。市場在關稅陰云籠罩下依然頑強上行，科技巨頭的強勢表現(xiàn)與經濟數(shù)據(jù)的韌性為投資者注入了信心。

周一的美股市場呈現(xiàn)明顯的結構性分化。標普500指數(shù)的十一大板塊中，通信服務板塊以1.90%的漲幅領跑，非必需消費品板塊緊隨其后上漲0.60%。能源板塊則成為最大輸家，下跌0.96%，醫(yī)療板塊也下跌0.61%。大型科技股成為市場的核心推動力。谷歌母公司Alphabet表現(xiàn)搶眼，收漲2.72%；Meta上漲1.23%，亞馬遜上漲1.43%，蘋果實現(xiàn)了0.62%的漲幅。特斯拉則成為例外，盡管一度上漲，最終收跌0.35%。市場對即將于本周公布的特斯拉和谷歌財報持謹慎樂觀態(tài)度。

貴金屬板塊迎來強勢上漲。世紀鋁業(yè)飆升超過9%，美洲白銀公司和泛美白銀均上漲近5%?，F(xiàn)貨黃金突破每盎司3400美元關口，單日漲幅達1.4%。

企業(yè)盈利超預期是市場上漲的重要催化劑。FactSet數(shù)據(jù)顯示，在已經公布業(yè)績的62家標普500成分股公司中，超過85%的企業(yè)業(yè)績超出市場預期。市場對即將公布業(yè)績的“七巨頭”寄予厚望，預計第二季度盈利同比增長14.1%。美元走弱也為市場提供了支撐，美元指數(shù)日內下跌0.62%，報97.84，延續(xù)了近期弱勢。高盛宏觀模型分析指出，在其他條件相同的情況下，美元每下跌10%，將推動標普500指數(shù)每股盈利上漲約2%至3%。

盡管特朗普政府關稅威脅持續(xù)存在，市場卻表現(xiàn)出驚人的韌性。白宮稱特朗普即將發(fā)出更多關稅信函，針對特定行業(yè)的新關稅據(jù)稱將在兩周內實施。美國商務部長魯特尼克表示，8月1日關稅最后期限后，相關貿易伙伴仍可繼續(xù)與美國談判。這一表態(tài)緩解了市場擔憂，投資者似乎相信最終稅率將低于目前提議水平。

然而，特朗普政府的關稅政策可能成為市場最大的不確定性來源。歐盟正醞釀更為廣泛的反制措施，因與美國政府達成可接受貿易協(xié)議的前景愈發(fā)黯淡。美聯(lián)儲內部對貨幣政策路徑存在明顯分歧，美聯(lián)儲理事沃勒呼吁7月降息，但市場對降息的預期持續(xù)降溫。CME FedWatch工具顯示，7月降息概率已從一個月前的13%降至僅5%。交易員目前認為美聯(lián)儲在9月降息的可能性超過50%。

市場在創(chuàng)紀錄高位面臨估值擔憂。標普500指數(shù)的市盈率已達24.7倍，接近歷史高點。Evercore ISI股票衍生品策略主管朱利安·伊曼紐爾警告：“在指數(shù)從4月低點反彈30%后，即使強勁業(yè)績也只能維持當前高位，稍不及預期就可能引發(fā)顯著回調?！?/p>

華爾街機構對美股前景保持謹慎樂觀。高盛預測，受強勁業(yè)績和對2026年增長的樂觀預期推動，標普500指數(shù)將在未來12個月上漲10%至6900點。摩根士丹利策略師也建議投資者繼續(xù)看多美股。匯豐控股首席多資產策略師馬克斯·凱特納表示：“股市，特別是美股，仍有進一步上漲空間。要記住，我們進入這個財報季時預期很低。”

未來一周市場將聚焦幾個關鍵點：科技巨頭財報指引、美聯(lián)儲政策信號以及關稅談判進展?；ㄆ觳呗詭熕箍铺亍た肆_納特強調：“現(xiàn)在是盈利兌現(xiàn)的時候。如果我們希望看到修正空間進一步打開，企業(yè)評論將至關重要。”隨著特斯拉、谷歌等科技巨頭本周公布財報，投資者將獲得檢驗市場成色的關鍵數(shù)據(jù)點。