納指首破21000點(diǎn) 科技股引領(lǐng)新高(2)

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2025-07-22 11:35:46 財(cái)智密碼

盡管特朗普政府關(guān)稅威脅持續(xù)存在，市場(chǎng)卻表現(xiàn)出驚人的韌性。白宮稱特朗普即將發(fā)出更多關(guān)稅信函，針對(duì)特定行業(yè)的新關(guān)稅據(jù)稱將在兩周內(nèi)實(shí)施。美國(guó)商務(wù)部長(zhǎng)魯特尼克表示，8月1日關(guān)稅最后期限后，相關(guān)貿(mào)易伙伴仍可繼續(xù)與美國(guó)談判。這一表態(tài)緩解了市場(chǎng)擔(dān)憂，投資者似乎相信最終稅率將低于目前提議水平。

然而，特朗普政府的關(guān)稅政策可能成為市場(chǎng)最大的不確定性來(lái)源。歐盟正醞釀更為廣泛的反制措施，因與美國(guó)政府達(dá)成可接受貿(mào)易協(xié)議的前景愈發(fā)黯淡。美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部對(duì)貨幣政策路徑存在明顯分歧，美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒呼吁7月降息，但市場(chǎng)對(duì)降息的預(yù)期持續(xù)降溫。CME FedWatch工具顯示，7月降息概率已從一個(gè)月前的13%降至僅5%。交易員目前認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在9月降息的可能性超過(guò)50%。

市場(chǎng)在創(chuàng)紀(jì)錄高位面臨估值擔(dān)憂。標(biāo)普500指數(shù)的市盈率已達(dá)24.7倍，接近歷史高點(diǎn)。Evercore ISI股票衍生品策略主管朱利安·伊曼紐爾警告：“在指數(shù)從4月低點(diǎn)反彈30%后，即使強(qiáng)勁業(yè)績(jī)也只能維持當(dāng)前高位，稍不及預(yù)期就可能引發(fā)顯著回調(diào)?！?/p>

華爾街機(jī)構(gòu)對(duì)美股前景保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀。高盛預(yù)測(cè)，受強(qiáng)勁業(yè)績(jī)和對(duì)2026年增長(zhǎng)的樂(lè)觀預(yù)期推動(dòng)，標(biāo)普500指數(shù)將在未來(lái)12個(gè)月上漲10%至6900點(diǎn)。摩根士丹利策略師也建議投資者繼續(xù)看多美股。匯豐控股首席多資產(chǎn)策略師馬克斯·凱特納表示：“股市，特別是美股，仍有進(jìn)一步上漲空間。要記住，我們進(jìn)入這個(gè)財(cái)報(bào)季時(shí)預(yù)期很低?！?/p>

未來(lái)一周市場(chǎng)將聚焦幾個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)：科技巨頭財(cái)報(bào)指引、美聯(lián)儲(chǔ)政策信號(hào)以及關(guān)稅談判進(jìn)展。花旗策略師斯科特·克羅納特強(qiáng)調(diào)：“現(xiàn)在是盈利兌現(xiàn)的時(shí)候。如果我們希望看到修正空間進(jìn)一步打開，企業(yè)評(píng)論將至關(guān)重要。”隨著特斯拉、谷歌等科技巨頭本周公布財(cái)報(bào)，投資者將獲得檢驗(yàn)市場(chǎng)成色的關(guān)鍵數(shù)據(jù)點(diǎn)。

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