但很快,特朗普4月9日又宣布將大部分關(guān)稅推遲90天實施,并表示將與受影響國家展開貿(mào)易談判。這一轉(zhuǎn)變推動股市創(chuàng)下歷史性反彈,道指飆升近8%,標(biāo)普500指數(shù)大漲9.5%,納斯達克指數(shù)更是暴漲12%。
過去幾個月,特朗普的關(guān)稅措施反復(fù)變化或撤回,促使投資者形成了一種被稱為“特朗普總是退縮”的市場預(yù)期。6月初,特朗普將鋼鋁關(guān)稅翻倍時,當(dāng)時美國主要股指幾乎未受影響。
全球投資平臺e投睿美國投資分析師肯威爾表示,一旦政府開啟談判窗口,市場意識到特朗普愿意作出讓步,這使投資者確信貿(mào)易政策不會無節(jié)制地推進。
日前,特朗普簽署行政令,將原定7月9日的所謂“對等關(guān)稅”最后期限延長三周至8月1日。在此之前,美國政府正推進與印度、歐盟、日本、墨西哥和加拿大等多個主要貿(mào)易伙伴的協(xié)議談判。
肯威爾稱,華爾街投資者普遍認(rèn)為,特朗普的關(guān)稅公告更多是外交談判的籌碼,而非堅定的政策承諾。投資者因此正經(jīng)歷“頭條疲勞”,人們逐漸意識到,這些貿(mào)易頭條和政策提議更多是談判策略,而非強硬立場。
摩根士丹利投資策略師格拉也表示,關(guān)稅的影響因國家和行業(yè)的不同而更具針對性,因為關(guān)稅實施是零散的、延遲啟動的,且可能伴隨談判達成協(xié)議。關(guān)稅的宏觀影響被推遲或弱化、稅收協(xié)調(diào)法案的通過、去監(jiān)管化的順風(fēng)以及人工智能資本支出的推動,使市場忽略了不確定性。
BCA研究對位觀點首席策略師喬希認(rèn)為,目前,市場像一個理性的人在等待明確的經(jīng)濟數(shù)據(jù),以證明關(guān)稅正在嚴(yán)重?fù)p害全球或美國經(jīng)濟。目前的經(jīng)濟數(shù)據(jù)尚未顯示出明顯的負(fù)面沖擊,一些數(shù)據(jù)可能反映了負(fù)面影響,但其他數(shù)據(jù)提供了對沖。
例如,美國勞工部數(shù)據(jù)顯示,6月消費者價格指數(shù)(CPI)同比上漲2.7%,顯示關(guān)稅政策正推高美國消費者的生活成本,但這一數(shù)字仍低于特朗普1月上任時的水平(3%)。同時,美國人口普查局17日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,6月零售銷售環(huán)比增長0.6%,超出0.2%的預(yù)期,而5月則下降了0.9%。美國6月非農(nóng)就業(yè)崗位增加14.7萬個,預(yù)期為11萬個。失業(yè)率降至4.1%,預(yù)期為4.3%。
華爾街經(jīng)濟學(xué)家指出,特朗普政府宣布對全球主要貿(mào)易伙伴征收關(guān)稅后,美國今年面臨經(jīng)濟衰退風(fēng)險,通脹可能回到疫情期間的水平
2025-04-04 09:30:19華爾街