7月15日至16日，加密貨幣市場遭遇了一場“黑色風(fēng)暴”，比特幣、以太坊等主流幣種全線殺跌。比特幣價格從12.31萬美元的歷史高點(diǎn)快速回落至11.63萬美元，單日跌幅超過5%；以太坊、Solana和狗狗幣等主流代幣也同步跳水，跌幅普遍在4%-8%之間。這場突如其來的暴跌導(dǎo)致加密貨幣全網(wǎng)合約爆倉人數(shù)激增至13.58萬人，爆倉總金額高達(dá)4.93億美元（約合人民幣35.4億元），其中多單損失占比近80%。

鏈上數(shù)據(jù)顯示，交易所比特幣存量降至歷史低位的14.5%，而持有1000枚以上BTC的鯨魚地址數(shù)量增至2135個，表明長期持有者信心仍存，但短期投機(jī)資金的撤離加劇了波動。加密貨幣托管公司Bitgo亞太區(qū)場外交易總監(jiān)Stefan von Haenisch指出，此次回調(diào)屬于“市場過熱后的標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整”，比特幣的下一個關(guān)鍵支撐位是11.4萬美元，該價位曾引發(fā)大量空頭平倉。

過去三個月，比特幣在機(jī)構(gòu)資金涌入下累計上漲超40%，尤其在7月14日單日暴漲6.8%，創(chuàng)歷史新高，短期內(nèi)積累了巨大獲利盤。Bernstein研究報告指出，部分對沖基金在12萬美元上方開始減倉，觸發(fā)程序化交易鏈?zhǔn)綊伿郏吒軛U合約成為“爆倉放大器”。Coinglass數(shù)據(jù)顯示，暴跌前比特幣合約未平倉杠桿率達(dá)0.28，超過80%的賬戶使用5倍以上杠桿，價格波動3%即可能引發(fā)強(qiáng)平。

暴跌當(dāng)日恰逢美國6月CPI數(shù)據(jù)發(fā)布，投資者提前撤離風(fēng)險資產(chǎn)。數(shù)據(jù)顯示，美國6月CPI同比上漲2.7%，高于市場預(yù)期的2.6%，前值為2.4%；核心CPI同比上漲2.9%，與市場預(yù)期持平，前值為2.8%。環(huán)比看，美國6月CPI上漲0.3%，與市場預(yù)期持平，前值為0.1%；核心CPI上漲0.2%，低于市場預(yù)期的0.3%，前值為0.1%。

盡管最終美國6月CPI上漲略超預(yù)期，但服裝、家具等商品價格因關(guān)稅成本傳導(dǎo)環(huán)比上漲0.4%-0.7%。市場擔(dān)憂若通脹反彈，美聯(lián)儲可能推遲降息。高盛分析師指出，加密貨幣作為利率敏感型資產(chǎn)，在流動性收緊預(yù)期下首當(dāng)其沖。

加密貨幣托管機(jī)構(gòu)Matrixport警示，美國監(jiān)管政策持續(xù)收緊，SEC可能擴(kuò)大對“證券化代幣”的執(zhí)法范圍，疊加特朗普關(guān)稅政策沖擊全球貿(mào)易鏈，風(fēng)險資產(chǎn)波動率將長期高企。不過也有機(jī)構(gòu)對比特幣價格走勢保持信心。Bernstein維持“比特幣年末目標(biāo)15萬美元”的預(yù)測，強(qiáng)調(diào)本輪周期由機(jī)構(gòu)主導(dǎo)，與2017年散戶驅(qū)動泡沫有本質(zhì)區(qū)別。

截至發(fā)稿時，比特幣價格已部分回調(diào)，報11.8萬美元。