外賣大戰(zhàn)周末重啟如此慘烈值得嗎巨頭資本對決

小大

用微信掃描二維碼
分享至好友和朋友圈

關(guān)鍵詞：

2025-07-13 08:02:11 華爾街見聞

新一輪的外賣補貼大戰(zhàn)在本周末再次爆發(fā)，社交媒體上充斥著低價甚至免單的咖啡奶茶訂單。阿里巴巴旗下的淘寶閃購升級了這場競爭，迫使美團和京東也參與其中。

摩根大通在其最新發(fā)布的研報中對這場競爭進行了深度分析。阿里巴巴于7月2日宣布投入500億元人民幣進行補貼，將即時零售行業(yè)的競爭推向新高度。短期內(nèi)，這種補貼戰(zhàn)對所有參與者（阿里巴巴、美團、京東）的盈利都是負面的。預(yù)計未來3到6個月內(nèi)，這三家公司的股價都將因盈利預(yù)期下調(diào)而面臨壓力。

如果即時零售市場能在2030年達到4萬億人民幣的規(guī)模，那么目前的投入是合理的。但如果市場規(guī)模只有預(yù)期的一半，當前的投資強度就顯得過于激進。憑借近6000億人民幣的現(xiàn)金儲備和每年近1000億的自由現(xiàn)金流，阿里巴巴在這場消耗戰(zhàn)中擁有最充足的彈藥。摩根大通認為，從競爭角度看，這一策略對阿里巴巴有利，而對美團和京東則構(gòu)成挑戰(zhàn)。鑒于競爭帶來的不確定性，摩根大通下調(diào)了對阿里巴巴和美團的目標價，并在未來六個月內(nèi)更看好數(shù)字娛樂板塊。但在即時零售領(lǐng)域，其偏好順序為：阿里巴巴 > 美團 > 京東。

戰(zhàn)火由阿里巴巴點燃。根據(jù)摩根大通的報告，阿里巴巴旗下的淘寶閃購于7月2日宣布，在接下來的12個月內(nèi)將投入500億人民幣用于外賣和即時零售補貼。此舉迅速引發(fā)市場連鎖反應(yīng)，美團于7月5日宣布多項補貼計劃作為回應(yīng)。京東此前也已宣布將在一年內(nèi)投入超過100億人民幣。這些巨大的投入迅速反映在訂單量上。截至7月初，美團的日訂單量創(chuàng)下1.2億單的新高，而阿里巴巴（淘寶閃購及餓了么）的日訂單量在短短兩個月內(nèi)也達到了8000萬單。

摩根大通認為，競爭的主動權(quán)已經(jīng)轉(zhuǎn)移。阿里巴巴不僅重新聚焦于競爭，更重要的是其雄厚的財務(wù)資源使其在消耗戰(zhàn)中處于有利地位，對美團和京東構(gòu)成了顯著的競爭壓力。

12 全文共 2 頁下一頁

關(guān)閉

外賣大戰(zhàn)周末重啟 如此慘烈值得嗎 巨頭資本對決

相關(guān)新聞

今日熱點

頻道熱點

外賣大戰(zhàn)周末重啟如此慘烈值得嗎巨頭資本對決