陳漢義直言,鉑金與黃金之間沒(méi)有可比性。黃金既有金融投資屬性,又有消費(fèi)品屬性,是金屬形態(tài)的硬通“貨幣”。鉑金雖稀少,但其供需關(guān)系跟銅金屬一樣,需求大就會(huì)漲價(jià),需求少就會(huì)跌價(jià)。從鉑金需求結(jié)構(gòu)來(lái)看,汽車(chē)用催化劑占40%、珠寶首飾占25%、工業(yè)用途占20%(汽車(chē)行業(yè)除外)、投資需求占9%。這意味著從基本面來(lái)看,鉑金需求更依賴于工業(yè)用途。鉑金并沒(méi)有黃金與美元“對(duì)抗”的金融屬性,其投資需求對(duì)價(jià)格影響的權(quán)重并不如黃金一樣穩(wěn)健,而鉑金消費(fèi)的增長(zhǎng)仍需持續(xù)觀察。
被黃金風(fēng)潮帶起來(lái)的鉑金,此后的上漲支撐尚為未知數(shù)。若黃金價(jià)格出現(xiàn)明顯回調(diào),鉑金的投機(jī)資金可能迅速離場(chǎng)。徐世偉解釋?zhuān)环矫妫S金作為貴金屬定價(jià)錨,其調(diào)整會(huì)削弱鉑金的替代價(jià)值;另一方面,投機(jī)資金對(duì)短期價(jià)差更為敏感,一旦黃金避險(xiǎn)屬性減弱或美元信用修復(fù),資金可能從鉑金回流至黃金或其他資產(chǎn)。震蕩與機(jī)會(huì)交織,投資者應(yīng)理智判斷,不應(yīng)貿(mào)然“追高”,需要關(guān)注供需基本面、資金面與宏觀環(huán)境帶來(lái)的交叉影響,更要根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)承受能力來(lái)控制投資節(jié)奏與倉(cāng)位結(jié)構(gòu)。