潮宏基股東擬減持4億新消費(fèi)概念股高位套現(xiàn)(2)

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2025-06-07 12:32:51 第一財經(jīng)

截至最新收盤日，潮宏基的市盈率TTM達(dá)51倍，是行業(yè)平均估值的一倍。股價上漲反映了企業(yè)的業(yè)績增長預(yù)期，但潮宏基的業(yè)績增速是否匹配其遠(yuǎn)超行業(yè)平均水準(zhǔn)的估值，市場對此存在討論。實(shí)際上，經(jīng)歷2024年行業(yè)出清后，今年一季度潮宏基的業(yè)績有所起色，報告期內(nèi)，公司創(chuàng)下上市以來同期最好業(yè)績水平，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入22.52億元，同比增長25.36%，歸母凈利潤1.88億元，同比增長44.38%，單季度環(huán)比扭虧。去年全年，潮宏基的歸母凈利潤為1.94億元，同比減少41.91%，為2021年以來最低值。

從存貨規(guī)模來看，今年一季度末，潮宏基的存貨規(guī)模達(dá)到歷史最高水平，為37.31億元，環(huán)比去年四季度增加8.4億元。根據(jù)年報，截至2024年末，潮宏基的珠寶存貨余額為24.85億元，其中時尚珠寶首飾和傳統(tǒng)黃金首飾合計19.94億元。

海通國際海外消費(fèi)組調(diào)研潮宏基總部后發(fā)布研報稱，終端增速自2024年四季度開始提升，2025年4月份店均增速約45%，5月初至5月20日增速約為30%。5月門店人流量在五一假期后有所下滑，主要是受節(jié)日透支效應(yīng)影響。

根據(jù)2024年財報，截至2024年末，潮宏基的自營店和加盟代理店合計1511家，當(dāng)年自營門店減少36家，加盟代理店凈增加147家，全年門店凈增加111家，并首次在馬來西亞和泰國開設(shè)門店。報告期內(nèi)，潮宏基銷售收入前三家門店來自無錫和杭州。

開店策略方面，潮宏基預(yù)計維持新門店占比不超過20%的穩(wěn)健水平。管理層表示2025年開店節(jié)奏將有所放緩，品牌發(fā)展的重點(diǎn)在于提升門店質(zhì)量，即根據(jù)客戶需求和品牌特點(diǎn)做相應(yīng)規(guī)劃。此外，公司計劃積極拓展海外市場，預(yù)計2025年新進(jìn)入柬埔寨市場，未來計劃在新加坡和澳大利亞進(jìn)一步拓展，主要因?yàn)楹Ｍ馐袌稣w空間更大，競爭環(huán)境相對寬松，并且海外門店折扣少，盈利表現(xiàn)好于預(yù)期。

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(責(zé)任編輯：zhangxiaohua)

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