A股迎來指數(shù)牛市的可能性有多大三大矛盾待解(2)

小大

用微信掃描二維碼
分享至好友和朋友圈

關(guān)鍵詞：

2025-06-04 17:02:55 杜林財(cái)經(jīng)

傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)拖累不容忽視：新房去化周期拉長(zhǎng)至26個(gè)月，三線房企債務(wù)違約率升至18%，拖累建材、家電板塊盈利；出口順差背后，東莞代工廠凈利率跌破2%，蘋果供應(yīng)鏈外遷致毛利率壓縮至3%-5%；光伏行業(yè)“控產(chǎn)協(xié)議”執(zhí)行率不足60%，通威股份等巨頭減產(chǎn)遇阻，供給過剩壓制價(jià)格彈性。

股權(quán)結(jié)構(gòu)致命傷：A股75%首發(fā)流通股占比導(dǎo)致“上市即造富”亂象，2024年重要股東減持規(guī)模達(dá)1.2萬億，超越全年IPO募資額3倍。股市越上漲，減持壓力越大，此悖論不破，指數(shù)牛市終是空中樓閣。

特朗普關(guān)稅絞索收緊：51.1%平均關(guān)稅觸發(fā)供應(yīng)鏈外遷，墨西哥對(duì)美汽車零件出口激增40%，越南搶單致廣東服裝出口降17%。若三季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)走弱，或倒逼中國(guó)啟動(dòng)內(nèi)需刺激，但政策時(shí)滯可能錯(cuò)配市場(chǎng)窗口。

全球資本再定價(jià)：美元霸權(quán)裂痕擴(kuò)大之際，A股迎來機(jī)遇。德意志銀行報(bào)告斷言：“中國(guó)股票折價(jià)必將轉(zhuǎn)為溢價(jià)”，但需跨越地緣風(fēng)險(xiǎn)折價(jià)和估值體系割裂兩道坎。

悲觀情境下，若股權(quán)分置改革停滯加關(guān)稅沖擊發(fā)酵，核心資產(chǎn)估值承壓，指數(shù)或陷3000-3500點(diǎn)箱體震蕩。樂觀路徑下，新“國(guó)九條”重塑分紅回購生態(tài)，疊加AI技術(shù)突破引爆科技股盈利，中證A500指數(shù)或領(lǐng)跑結(jié)構(gòu)性牛市。

所有大級(jí)別行情都誕生于廢墟之上。1929年美股崩盤后誕生藍(lán)籌股神話，2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅催生FAANG帝國(guó)。當(dāng)下A股的真正機(jī)遇在于DeepSeek改寫AI規(guī)則、寧德時(shí)代定義新能源標(biāo)準(zhǔn)、央企紅利重構(gòu)價(jià)值倫理的質(zhì)變中。當(dāng)中國(guó)科技巨頭站上全球資本C位之時(shí)，新牛市基石方真正鑄成。

指數(shù)是集體情緒的墓碑，個(gè)股才是文明進(jìn)階的豐碑。守護(hù)中國(guó)資產(chǎn)的未來需要制度拆解“減持提款機(jī)”，更需要讓硬科技成為資本信仰的新圣殿。

首頁上一頁 12共 2 頁

(責(zé)任編輯：0882)

關(guān)閉

A股迎來指數(shù)牛市的可能性有多大 三大矛盾待解(2)

相關(guān)新聞

今日熱點(diǎn)

頻道熱點(diǎn)

A股迎來指數(shù)牛市的可能性有多大三大矛盾待解(2)