然而,理財(cái)公司和專家也提醒投資者需理性看待分紅型理財(cái)產(chǎn)品。分紅本質(zhì)上是理財(cái)產(chǎn)品凈值增長(zhǎng)的兌現(xiàn),并不代表額外的投資收益,所以產(chǎn)品分紅后單位凈值會(huì)有所下降。此外,并非所有理財(cái)產(chǎn)品都支持分紅,具體產(chǎn)品是否分紅、如何分紅、何時(shí)分紅,都需要以產(chǎn)品說(shuō)明書中的約定條款為準(zhǔn)。建議投資者根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)來(lái)選擇。
分紅依賴底層資產(chǎn)表現(xiàn),如果債券、非標(biāo)債權(quán)等收益波動(dòng)影響,可能不及預(yù)期甚至為零。長(zhǎng)期封閉式產(chǎn)品雖提供分紅,但本金需到期贖回,短期資金需求可能面臨壓力。分紅型理財(cái)產(chǎn)品的底層資產(chǎn)包括固收類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn),還可能包括分紅型保險(xiǎn)產(chǎn)品、非標(biāo)債權(quán)等。其分紅表現(xiàn)和最終收益率取決于底層資產(chǎn)的表現(xiàn),因而存在分紅不確定性和收益波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。此外,基于此類產(chǎn)品的贖回規(guī)則、期限安排,投資者也可能面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
理財(cái)公司可以通過分紅型產(chǎn)品差異化設(shè)計(jì)爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額,留住客戶。但在利率下行導(dǎo)致固收類資產(chǎn)收益率持續(xù)走低的情況下,未來(lái)業(yè)績(jī)可能承壓。分紅型理財(cái)產(chǎn)品在當(dāng)前低利率環(huán)境下具有顯著吸引力,既滿足投資者對(duì)收益和流動(dòng)性的雙重需求,又幫助理財(cái)公司擴(kuò)大規(guī)模、優(yōu)化結(jié)構(gòu)。然而,其發(fā)展前景受制于底層資產(chǎn)收益壓力和市場(chǎng)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)。未來(lái),理財(cái)公司需通過創(chuàng)新資產(chǎn)配置(如增加權(quán)益類資產(chǎn)占比)、提升分紅穩(wěn)定性,以及強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)提示,才能在競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。投資者則需理性評(píng)估自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力,優(yōu)先選擇歷史分紅表現(xiàn)穩(wěn)健、公司資質(zhì)優(yōu)良的產(chǎn)品。
普益標(biāo)準(zhǔn)研究員劉思佳認(rèn)為,在低利率市場(chǎng)環(huán)境下,銀行理財(cái)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)走低或?yàn)榇筅厔?shì),機(jī)構(gòu)應(yīng)優(yōu)化產(chǎn)品貨架,滿足各類投資者理財(cái)需求,比如提供多元配置策略產(chǎn)品,通過提升產(chǎn)品收益彈性加強(qiáng)投資吸引力;結(jié)合市場(chǎng)趨勢(shì)、地域特征等因素提供差異化產(chǎn)品,如低波、科技創(chuàng)新、鄉(xiāng)村振興等特色主題。在產(chǎn)品費(fèi)率方面,除了降費(fèi)以外,機(jī)構(gòu)還可以建立與產(chǎn)品實(shí)際收益掛鉤的費(fèi)率機(jī)制,加強(qiáng)與投資者利益綁定,提升客戶信任感。另外,機(jī)構(gòu)可通過加強(qiáng)投資者教育,引導(dǎo)投資者理性建立收益預(yù)期,客觀看待產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下滑。同時(shí),機(jī)構(gòu)還可以為投資者提供市場(chǎng)分析、產(chǎn)品業(yè)績(jī)歸因等服務(wù),增強(qiáng)產(chǎn)品運(yùn)作透明度,減少因市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的非理性贖回現(xiàn)象。