業(yè)內(nèi)：萬(wàn)達(dá)退到懸崖邊資產(chǎn)出售再引關(guān)注(3)

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2025-05-27 10:13:14 百家號(hào)

此次交易仍由太盟主導(dǎo)。據(jù)報(bào)道，太盟計(jì)劃注資約50億元認(rèn)購(gòu)基金次級(jí)份額，承擔(dān)主要風(fēng)險(xiǎn)并獲取超額收益；一些國(guó)有大行組成的銀團(tuán)將提供300億元貸款授信，剩下的150億元將通過(guò)夾層融資渠道募集。其余四位投資者中，三位為“熟面孔”，高和資本則是首次入局。公開(kāi)信息顯示，高和資本專注于一線城市商業(yè)地產(chǎn)的投資運(yùn)營(yíng)。此次交易中，高和資本將參與北京、上海等項(xiàng)目的投資。分析人士指出，高和資本有望以資產(chǎn)證券化的形式參與投資，并可能介入項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)。但對(duì)于相關(guān)細(xì)節(jié)，高和方面未予回應(yīng)。

值得一提的是，在2018年初入股萬(wàn)達(dá)商業(yè)的四家投資方中，融創(chuàng)、蘇寧于去年向萬(wàn)達(dá)發(fā)起仲裁，要求償還投資款。萬(wàn)達(dá)曾與這四家投資者簽署協(xié)議，但不含業(yè)績(jī)對(duì)賭條款，因此其仲裁至今未果。相比之下，騰訊、京東一直沒(méi)有公開(kāi)表態(tài)。分析人士指出，從此次動(dòng)作來(lái)看，這兩家公司試圖通過(guò)追加投資來(lái)獲得相關(guān)收益。這筆交易后，新達(dá)盟的股權(quán)是否會(huì)發(fā)生變化也是外界關(guān)注的重點(diǎn)。在2018年和2021年的兩輪融資中，共有20多家投資人參與了對(duì)萬(wàn)達(dá)輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)的投資。如今這些投資者的態(tài)度正在分化，部分投資者選擇退出或申請(qǐng)仲裁，也有投資人明確追加投資，但大部分的態(tài)度并不明朗。去年3月末，黃德煒透露，原有投資人中，多數(shù)仍愿意追加投資。這也意味著，新達(dá)盟的股權(quán)結(jié)構(gòu)可能還會(huì)繼續(xù)發(fā)生變化。一位從事大宗資產(chǎn)交易的資深人士表示，從目前披露的信息來(lái)看，此次交易僅僅涉及項(xiàng)目層面，但在當(dāng)前商業(yè)地產(chǎn)投資收益下滑的情況下，投資者訴諸股權(quán)是順理成章的。如果這輪投資者希望入股新達(dá)盟，大連萬(wàn)達(dá)商管的持股比例有進(jìn)一步被稀釋的可能。新達(dá)盟的董事會(huì)也不排除會(huì)有所調(diào)整。目前，太盟等投資人持有新達(dá)盟60%的股權(quán)，大連萬(wàn)達(dá)商管持股40%。但今年3月，大連萬(wàn)達(dá)商管的持股比例從40%下降至12.3%。剩余27.66%的股份被轉(zhuǎn)讓給“大連盛保企業(yè)”、“大連盛旻企業(yè)”等7家新成立公司，其持股3%-5%不等。這7家公司的股東仍為大連萬(wàn)達(dá)商管，但此次分割是否在為將來(lái)的股權(quán)分配做準(zhǔn)備，有待繼續(xù)驗(yàn)證。

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