中國民生銀行首席經(jīng)濟學家溫彬表示,去年三季度貨幣政策執(zhí)行報告提出,我國政策利率能夠有效傳導,但不同市場的傳導效率存在差異。因貸款利率“下行快”、存款利率“降不動”,導致存貸款利率與政策利率調(diào)整幅度存在較大偏離,存貸款市場的利率傳導效率受損影響調(diào)控效果,制約貨幣政策空間。在此背景下,大行和股份行再度牽頭下調(diào)存款利率,是基于LPR調(diào)降以及國債收益率等市場利率走勢所自主決定的,是存款利率市場化的體現(xiàn),也有助于強化存貸利率協(xié)同,提升利率傳導效率。
存款利率更大幅度的下調(diào),也為后續(xù)繼續(xù)降低實體融資成本創(chuàng)造空間,以應(yīng)對關(guān)稅摩擦下的經(jīng)濟波動、政策脈沖減弱下的穩(wěn)企業(yè)和穩(wěn)地產(chǎn)等。下調(diào)存款利率,有利于降低經(jīng)濟主體的儲蓄傾向,將資金更多運用于消費和投資活動,既可以緩解存款定期化、長期化趨勢,減輕銀行負債端壓力,又可以增強經(jīng)濟活力、促進優(yōu)化資產(chǎn)配置,增強資金流向資本市場和房地產(chǎn)的動力,助力股市企穩(wěn)回升、維護房地產(chǎn)市場穩(wěn)健發(fā)展,推動擴大內(nèi)需、促進經(jīng)濟良性循環(huán)。