9位華爾街“頂級聰明人”如何看待美中貿易協(xié)議市場信心與潛在風險并存

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2025-05-14 11:31:05 東方財富網(wǎng)

中美貿易協(xié)議周一為市場帶來提振，但關稅問題上的進展并未完全消除美國經(jīng)濟和股市面臨的風險。經(jīng)過數(shù)周緊張觀望后，投資者終于松了口氣，但華爾街意見領袖們的看法不一：他們對美國經(jīng)濟前景持樂觀態(tài)度，但仍警惕市場潛在風險。

摩根士丹利首席投資官威爾遜認為，此前由特朗普引發(fā)的歷史性拋售已經(jīng)結束。他重申標普500指數(shù)年底將站上6500點的預測（較當前有12%漲幅），并指出關稅壓力減輕為美聯(lián)儲降息打開空間，這將直接利好股票等風險資產(chǎn)。威爾遜表示，如果關稅威脅減弱，美聯(lián)儲就能重新平衡雙重使命。雖然增長前景稍顯樂觀，但政策天平可能更傾向刺激經(jīng)濟而非抑制通脹。隨著美元走弱及中美談判推進，經(jīng)濟衰退風險已顯著降低，企業(yè)盈利預期隨之改善。從評級調整角度看，下半年表現(xiàn)很可能超越預期，畢竟上半年實在太糟糕了。

阿波羅首席經(jīng)濟學家斯洛克指出，這份協(xié)議移除了經(jīng)濟領域的重大尾部風險——即中美在原始關稅下徹底切斷貿易的恐慌。消費者、企業(yè)和國際資本對美國經(jīng)濟信心的恢復，可能形成新的增長動能。不過，市場焦點正轉向關稅引發(fā)的通脹效應。斯洛克注意到，交易員對年內降息次數(shù)的預期已從3-4次縮減至2次，但投資者顯然認為增長前景改善足以抵消通脹壓力。他補充道，消除衰退風險后，市場開始重新評估，也許增長故事沒那么糟。即便通脹持續(xù)，只要GDP保持穩(wěn)健，政策面就能收獲紅利。

Evercore創(chuàng)始人奧特曼提醒市場保持冷靜，稱協(xié)議令人鼓舞但仍是階段性成果。他在采訪中強調，這份90天超高關稅暫停令只是為永久性框架談判爭取時間，中美在棘手問題上仍有磨合空間。奧特曼特別指出，即便考慮關稅暫停期，美國整體關稅率仍將從拜登時代的3%-4%飆升至約14%。他警告，關稅的副作用眾所周知——正如鮑威爾所言，推高物價、抑制消費、加劇通脹，這種拖累效應不會消失。

(責任編輯：zhangxiaohua)

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