4月17日，融創(chuàng)中國(guó)（01918.HK）發(fā)布公告，宣布其總規(guī)模約95.5億美元的境外債務(wù)重組已取得進(jìn)展。此次重組方案將上市公司發(fā)行或擔(dān)保的所有債務(wù)納入其中，涵蓋了公開(kāi)市場(chǎng)債券、私募貸款等多種類(lèi)型，旨在徹底化解公司層面的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

目前，持有約13億美元債務(wù)本金的初始同意債權(quán)人已簽訂重組支持協(xié)議，另有超過(guò)10億美元債務(wù)本金的債權(quán)人正在進(jìn)行簽署程序。這些支持債權(quán)人合計(jì)持有的債務(wù)本金占現(xiàn)有債務(wù)總額約26%。融創(chuàng)中國(guó)正在尋求更多債務(wù)持有人的支持。

重組方案采用“全額債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)”模式，為債權(quán)人提供短期流動(dòng)性和潛在股票升值的機(jī)會(huì)。公司向債權(quán)人分派兩種新強(qiáng)制可轉(zhuǎn)債（新MCB）。一類(lèi)轉(zhuǎn)股價(jià)為6.80港元/股的新MCB可在重組生效日起轉(zhuǎn)股；另一類(lèi)轉(zhuǎn)股價(jià)為3.85港元/股的新MCB可在重組后18至30個(gè)月內(nèi)轉(zhuǎn)股，總量不超過(guò)債權(quán)總額的25%。此外，方案允許債權(quán)人在新MCB到期前隨時(shí)轉(zhuǎn)股，并以新MCB形式安排了高達(dá)1%的早鳥(niǎo)同意費(fèi)。

為了確保股權(quán)和團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性，重組方案還推出了一些針對(duì)性措施。例如，“股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定計(jì)劃”向主要股東提供部分附帶條件的受限股票，主要股東在六年內(nèi)僅獲得該等受限股票的投票權(quán)等極其受限的權(quán)利，從而維持股權(quán)比例在一定水平，避免過(guò)分稀釋。同時(shí)，“團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定計(jì)劃”通過(guò)新發(fā)行股份方式，向在核心經(jīng)營(yíng)事項(xiàng)中作出貢獻(xiàn)的骨干員工逐年授予股份，作為未來(lái)整體薪酬的補(bǔ)充，保持團(tuán)隊(duì)長(zhǎng)期穩(wěn)定性。

截至4月17日收盤(pán)，融創(chuàng)中國(guó)股價(jià)報(bào)1.58港元/股。分析人士認(rèn)為，此次融創(chuàng)中國(guó)的境外債重組參與轉(zhuǎn)股的債務(wù)規(guī)模近百億美元，加上年初境內(nèi)債重組成功，公司在未來(lái)將幾乎沒(méi)有負(fù)債壓力，預(yù)計(jì)整體償債壓力下降近700億元規(guī)模，每年利息支出可節(jié)約數(shù)十億元，財(cái)務(wù)穩(wěn)定性增強(qiáng)，凈資產(chǎn)增加，資產(chǎn)負(fù)債表也將迎來(lái)修復(fù)，公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力有望提升。

融創(chuàng)中國(guó)上個(gè)月發(fā)布的業(yè)績(jī)公告顯示，2024年公司實(shí)現(xiàn)收入740.2億元，毛利28.9億元，有息負(fù)債同比減少181.6億元至2596.7億元。公司在全國(guó)84個(gè)城市共交付約17萬(wàn)套房屋。今年，融創(chuàng)中國(guó)目標(biāo)交付6萬(wàn)套房屋，基本完成全部保交付工作，并在多個(gè)核心城市的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目有重要推盤(pán)計(jì)劃。