美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)高企，盡管宣布對(duì)其他國(guó)家的關(guān)稅延期三個(gè)月，但美國(guó)目前生效的加權(quán)平均關(guān)稅仍高達(dá)24%。這一稅率比之前高三倍，達(dá)到了百年來(lái)的最高點(diǎn)，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生滯脹效應(yīng)，沖擊可能達(dá)到近1個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)中國(guó)的影響則在1.5-2個(gè)百分點(diǎn)之間。中美之間的博弈在于誰(shuí)能率先采取適當(dāng)?shù)膰?guó)內(nèi)政策刺激，以抵消影響并占據(jù)主動(dòng)。雖然一些國(guó)家獲得了短期關(guān)稅豁免或延期，但長(zhǎng)期來(lái)看這種妥協(xié)協(xié)議難以持續(xù)，因?yàn)槊绹?guó)旨在減少貿(mào)易逆差和回流工作崗位。一旦進(jìn)展不順，對(duì)其他國(guó)家的關(guān)稅仍有反復(fù)上升的風(fēng)險(xiǎn)。海外股市或許會(huì)短暫反彈，但跨國(guó)企業(yè)已不再信任美國(guó)朝令夕改的政策，未來(lái)幾年不敢輕易投資。中國(guó)應(yīng)抓住美國(guó)逐步退縮的機(jī)會(huì)，實(shí)施2030“兩個(gè)三零”戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略破局。

關(guān)稅沖擊對(duì)美國(guó)自身造成的傷害很大，今年美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)大幅增加。這種永久性傷痕體現(xiàn)在企業(yè)因前景不明而不敢投資，消費(fèi)者面臨更高的物價(jià)，美國(guó)股市下跌導(dǎo)致財(cái)富縮水。這些因素相互作用，形成了“不敢投、不敢花、財(cái)富負(fù)效應(yīng)”的局面，增加了美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)。更為重要的永久性傷疤是跨國(guó)企業(yè)對(duì)美國(guó)未來(lái)反復(fù)無(wú)常的關(guān)稅政策失去信心，無(wú)論是在東南亞、墨西哥還是美國(guó)本土，投資都充滿(mǎn)不確定性。

過(guò)去三十多年冷戰(zhàn)結(jié)束后形成的“美國(guó)例外論”和“美國(guó)一枝獨(dú)秀論”的宏觀邏輯敘事可能受到重大沖擊。美國(guó)推行關(guān)稅政策的背后有兩個(gè)原因：一是通過(guò)極限施壓迫使貿(mào)易伙伴讓步，獲取短期利益；二是希望通過(guò)高關(guān)稅壁壘促使制造業(yè)回流美國(guó)，重新振興工業(yè)和制造業(yè)。然而，從中期到長(zhǎng)期來(lái)看，這種做法實(shí)際上是對(duì)全球格局的一種逆轉(zhuǎn)。全球化階段對(duì)美國(guó)總體上利大于弊，美國(guó)跨國(guó)企業(yè)通過(guò)全球擴(kuò)張獲得利潤(rùn)，并通過(guò)資本回流強(qiáng)化了美元體系的循環(huán)。盡管全球化帶來(lái)諸多益處，但也存在收入分配問(wèn)題，貧富差距持續(xù)擴(kuò)大。特朗普政府試圖通過(guò)貿(mào)易保護(hù)主義政策解決這些問(wèn)題，但效果并不明顯。