碧桂園的境外債務(wù)重組取得新進(jìn)展。4月11日，碧桂園發(fā)布公告稱已與專案小組就重組方案的主要條款達(dá)成一致，并簽署了重組支持協(xié)議。該專案小組持有碧桂園發(fā)行的美元票據(jù)及港元可轉(zhuǎn)債未償還本金總額為103億美元的29.9%。

在涉及三筆銀團(tuán)貸款（未償還本金總額為36億美元）的協(xié)調(diào)委員會方面，碧桂園也接近完成與部分成員的協(xié)商。待協(xié)商完成后，這部分成員將進(jìn)行內(nèi)部程序以獲得簽署重組支持協(xié)議的相關(guān)批準(zhǔn)。

此次建議重組范圍包括整體未償還本金總額約為140.74億美元及其所有應(yīng)計未支付利息。具體來看，建議重組將涉及注銷現(xiàn)有債務(wù)，作為回報，碧桂園為債權(quán)人提供了五個計劃對價選項，包括現(xiàn)金回購、強制性可轉(zhuǎn)換債券、兩套強制性可轉(zhuǎn)換債券加部分新債券的方案以及替換新債券等。

現(xiàn)有銀團(tuán)貸款的持有人將有權(quán)按比例分占擔(dān)保補償金額1.78億美元，其中一部分將在重組生效日期以現(xiàn)金支付，余額將在重組生效日期后以貸款形式分期支付。此外，碧桂園還建議設(shè)立新管理層激勵計劃，普通股的5%將按規(guī)定授予管理層團(tuán)隊，以激勵其實現(xiàn)商業(yè)計劃。

截至公告日期，債務(wù)重組中涉及的中期工具、長期工具、強制性可轉(zhuǎn)換債券、股東認(rèn)股權(quán)證、采納管理層激勵計劃及其他新債務(wù)工具的條款仍有待進(jìn)一步磋商，尚未訂立確實協(xié)議。

碧桂園的控股股東提供了額外支持，在完成建議重組后，擬將其約11.5億美元的股東貸款及相應(yīng)利息轉(zhuǎn)換為公司或附屬公司股份。具體為，在重組生效日或其后6個月內(nèi)，股東貸款5000萬美元將轉(zhuǎn)換為碧桂園旗下Country Garden Pacificview Sdn. Bhd 的60%股權(quán)，股東貸款余額約11億美元轉(zhuǎn)換為碧桂園股權(quán)，初始行使價為每股0.60港元。

碧桂園表示，建議重組預(yù)期帶來多重效益。通過強制性可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換債務(wù)為股權(quán)及通過經(jīng)折現(xiàn)現(xiàn)金要約收購減少債務(wù)，可以緩解資產(chǎn)負(fù)債表的壓力，潛在減少債務(wù)最多約110億美元，帶來更可持續(xù)的資本架構(gòu)并保持經(jīng)營穩(wěn)定性，履行境內(nèi)物業(yè)交付責(zé)任。重組還將使碧桂園目前的加權(quán)平均融資成本大幅減少，從現(xiàn)有的5.8%降至每年1.0%、2.0%或2.5%，加強償付能力并減輕境外流動性壓力。新工具的平均到期年限超過6.5年，成為恢復(fù)業(yè)務(wù)運作和有序處置非核心資產(chǎn)的基礎(chǔ)。

根據(jù)建議重組，碧桂園債權(quán)人將獲得額外增信措施，包括碧桂園絕大部分主要境外資產(chǎn)及若干境內(nèi)資產(chǎn)的權(quán)益。碧桂園致力于在2025年12月31日前完成建議重組，可能令其在本財政年度的財務(wù)報表中確認(rèn)重組收益。

目前，碧桂園的虧損已有較大幅度收窄。據(jù)2024年報顯示，該公司2024年總收入約2528億元，實現(xiàn)歸屬股東應(yīng)占損失約328億元，虧損同比收窄超8成。截至報告期末，碧桂園總借貸約為2535億元，其中2267.95億元為流動負(fù)債，總現(xiàn)金共299億元，其中受限制現(xiàn)金為235.35億元?？傎Y產(chǎn)約為10358億元，總負(fù)債額約9846億元，凈資產(chǎn)約513億元，保持為正。

在積極應(yīng)對債務(wù)重組的同時，碧桂園通過促進(jìn)銷售、盤活資產(chǎn)等方式籌措資金，推動保交房工作。自2022年以來，已處置難銷類資產(chǎn)及盤活沉淀資金回籠超600億元，并在近三年來實現(xiàn)交付房屋約170萬套。在4月的管理會議上，集團(tuán)董事會主席楊惠妍強調(diào)，在政策環(huán)境利好之下，各個區(qū)域要與政府做好溝通，符合條件的項目積極爭取支持，全力做好保交房工作。