3月28日晚，美的集團披露了2024年度財報，其中一項引發(fā)外界廣泛關注的動態(tài)是：該公司在2024年年底前徹底清倉所持有的小米集團全部股份。根據(jù)財報內容，美的在2024年通過出售小米股票套現(xiàn)9.02億元，宣告其長達近十年的股東身份正式畫上句號。

這一操作迅速引起市場熱議。畢竟，美的集團自2015年就開始布局對小米的投資，曾一度位列其重要股東名單。回顧歷史，美的在2015年末首次披露其對小米科技有限責任公司的投資，賬面金額達12.73億元，彼時該筆投資被計入“可供出售金融資產”。

美的回應徹底清倉小米

隨著小米集團于2018年7月在港交所上市，美的逐步開始減持。2020年，美的大幅減持小米股份，套現(xiàn)約8.77億元；此后在2021年與2022年暫停操作，直到2023年再次小幅減持，套現(xiàn)近5918萬元；至2024年，美的再度大規(guī)模出售，套現(xiàn)9.02億元，完成清倉。累計來看，這筆投資共為美的帶來了接近20億元的現(xiàn)金回籠，成為其資本運作中的一個重要回報項目。

對于此次徹底退出小米股東行列，美的集團方面回應稱，此舉屬于公司正常的投資運作行為，并無特殊原因，更與公司當前的業(yè)務發(fā)展戰(zhàn)略沒有直接關聯(lián)。美的證券事務部相關工作人員表示：“這只是一次常規(guī)的資本動作，不涉及對業(yè)務板塊的重大調整。公司仍將堅持ToC（面向消費者）與ToB（面向企業(yè)）雙輪驅動的發(fā)展模式。”

然而，盡管官方表態(tài)淡化處理，但資本市場與行業(yè)觀察人士顯然有著不同的解讀角度。結合近年來小米與美的在多個業(yè)務領域的交集及博弈，不少業(yè)內人士認為，美的此次清倉小米股票，很難完全撇清與雙方在家電與新能源汽車領域的直接競爭關系。

從家電賽道來看，小米近年來加快了對傳統(tǒng)家電市場的滲透力度，其2024年年報披露：小米空調年出貨量超過680萬臺，同比增幅超過50%，其中多個型號在年輕消費群體中銷量表現(xiàn)強勁。作為深耕家電產業(yè)數(shù)十年的傳統(tǒng)巨頭，美的自然首當其沖成為競爭對象。尤其是在空調、冰箱、洗衣機等核心品類，小米以“互聯(lián)網(wǎng)+性價比”的打法，對傳統(tǒng)品牌形成明顯壓力。

不僅如此，在新能源車領域，雙方的戰(zhàn)略路徑也開始逐漸交叉。小米于近兩年全面進軍電動車市場，截至2025年3月，其累計交付新能源汽車已突破20萬輛，其中2024年全年交付量為13.5萬輛，預計2025年銷量將進一步躍升至35萬輛，并規(guī)劃未來幾年持續(xù)擴張產能和渠道。小米已經不再僅僅是一個消費電子品牌，其造車能力也進入了產業(yè)落地階段。

美的雖然并未直接造車，但其年報已明確提出將圍繞新能源汽車展開廣泛合作。例如，公司目前已與蔚來汽車達成多個維度的合作協(xié)議，涵蓋熱管理、智能制造、零部件供應等多個技術鏈條。作為擁有豐富制造經驗與智能設備積累的傳統(tǒng)企業(yè)，美的在智能駕駛、電池管理、車載空調等領域的布局，也在逐步顯現(xiàn)。

可以說，曾經的合作伙伴，如今已在多個賽道擦槍走火。這也不免令市場揣測，美的選擇此時徹底退出小米股東行列，是否正是為避免未來在業(yè)務、資本層面“雙重交集”所帶來的戰(zhàn)略掣肘。

更深層次看，在“科技制造融合”的大趨勢下，美的與小米的分道揚鑣，或許也預示著一個產業(yè)結構正在加速演變的信號。傳統(tǒng)制造巨頭不再只是追求穩(wěn)定的工業(yè)產能，而是主動向智能化、數(shù)字化轉型；而曾經的科技新貴也不滿足于“輕資產”運營，而是正逐步滲透到“重資產”制造領域。

如今，資本關系上的“脫鉤”，是否也為彼此日后的正面交鋒釋放了更多空間？這將是未來幾年值得觀察的重要看點。

無論如何，從投資回報角度而言，美的此次清倉小米股票可謂“功成身退”；而從產業(yè)生態(tài)演進的角度看，這背后卻是兩個巨頭從“互補協(xié)作”走向“業(yè)務正面碰撞”的現(xiàn)實寫照。未來，誰能在家電與智能制造領域贏得更大的市場話語權，誰能在新能源車配套產業(yè)鏈中搶占先機，還需時間來驗證。