分析：美國金融市場迎來新風(fēng)暴周期裁員潮與經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇(2)

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2025-03-30 22:45:45 BWC中文網(wǎng)

美元指數(shù)在連續(xù)走高之后陷入高位震蕩。盡管特朗普計(jì)劃加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)刺激，但由于美國債務(wù)壓力加大，投資者對(duì)未來美元的走勢存在分歧，美聯(lián)儲(chǔ)陷入“政策失控”的困境。美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策與市場預(yù)期發(fā)生嚴(yán)重錯(cuò)配。原本市場普遍預(yù)計(jì)2025年美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)進(jìn)行3次降息，但這一預(yù)期正在被迅速修正。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在3月中旬的聽證會(huì)上明確表示不急于降息，并警告通脹風(fēng)險(xiǎn)可能卷土重來。波士頓聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長蘇珊·柯林斯也表示，特朗普的政策將推高美國通脹，但尚不清楚這種上行壓力將持續(xù)多久。最新數(shù)據(jù)顯示，美國2月PCE物價(jià)指數(shù)超預(yù)期上漲0.4%，年化增速仍維持在3.2%，遠(yuǎn)超美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)。美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒暗示，2025年降息的空間遠(yuǎn)小于市場此前預(yù)期。

華爾街一度期待的寬松周期如今成為遙不可及的幻想，美股和美債因此雙雙承壓，美聯(lián)儲(chǔ)可能正在“被迫”制造一場市場大清算。與此同時(shí)，人民幣的反彈力量也在積蓄。中國持續(xù)釋放穩(wěn)匯率信號(hào)，中間價(jià)設(shè)定逐步穩(wěn)定，國際資金流入人民幣資產(chǎn)的趨勢開始顯現(xiàn)。人民幣資產(chǎn)的避險(xiǎn)屬性增強(qiáng)，隨著美國債務(wù)問題惡化，全球投資者對(duì)多元化配置的需求上升，人民幣正在經(jīng)歷短期調(diào)整，反彈的變盤時(shí)刻即將到來，具備相對(duì)穩(wěn)定的基礎(chǔ)。

美國國會(huì)預(yù)算辦公室數(shù)據(jù)顯示，2025財(cái)年美國財(cái)政赤字預(yù)計(jì)超過2萬億美元，國債總額突破36萬億美元，創(chuàng)下歷史新高。如果美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)堅(jiān)持高利率，美國聯(lián)邦的融資成本將大幅攀升，最終可能引發(fā)美國金融市場的劇烈震蕩。如果美聯(lián)儲(chǔ)提前降息，美國金融市場可能迎來短暫喘息，但美元貶值、通脹重燃的風(fēng)險(xiǎn)將上升。如果美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)堅(jiān)持高利率政策，美國經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期將飆升，金融市場可能會(huì)出現(xiàn)更大范圍的流動(dòng)性危機(jī)，并導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)被拋售。2025年，美國金融市場正在經(jīng)歷一場“風(fēng)暴周期”，特朗普的砸盤不僅改變了美國金融市場的節(jié)奏，也讓美元、美股、美債、人民幣等資產(chǎn)的價(jià)格邏輯迎來重大轉(zhuǎn)變，全球金融市場力量的天平正在向人民幣資產(chǎn)傾斜。

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(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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